20130423-中国银河-银河证券晨会纪要_24页_821kb

银河视点总结（2013年4月23日）

一、核心内容概览

本报告为2013年4月23日的晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析及个股点评，并附有银河证券的评级标准和免责声明。

二、主要观点与关键信息

1. 国际市场

• 主要股指表现：

  • 道琼斯指数：14567.17 (+0.14%)
  • NASDAQ指数：3233.55 (+0.86%)
  • FTSE 100指数：6280.62 (-0.10%)
  • 香港恒生指数：22044.37 (+0.14%)
  • 香港国企指数：10590.75 (+0.03%)
  • 日经指数：13568.37 (+1.89%)

• 全球市场动态：

  • 美国主要股指全线下挫，纳斯达克跌幅最大。
  • 欧洲股市全面下跌，德国DAX指数跌幅最大。
  • 现货黄金大幅下跌5.33%，LME铜、原油价格也出现下跌。
  • 美元指数小幅上涨，欧元兑美元下跌。
  • 全球贸易市场回暖预期下降，但船运指标略有回升。

2. 国内市场

• 主要股指表现：
  • 上证综指：2242.17 (-0.11%)
  • 深证成指：9057.62 (-0.59%)
  • 沪深300：2530.67 (-0.12%)
  • 上证国债：137.31 (+0.01%)
  • 上证基金：3985.16 (-0.05%)
  • 深圳基金：4756.24 (-0.30%)

3. 期货与货币市场

• 主要期货与货币市场数据：
  • NYMEX原油：88.76 (+0.85%)
  • COMEX黄金：1421.00 (+1.84%)
  • LME铜：6967.50 (-1.52%)
  • LME铝：1882.00 (-1.72%)
  • BDI指数：889.00 (+0.11%)
  • 美元/人民币：6.24 (+0.03%)

4. 行业观点与投资建议

A股纳入MSCI指数

• 核心观点：
  • A股纳入MSCI新兴市场指数将带来远期资金面憧憬，但过程可能漫长。
  • 外资配置A股将影响市场审美标准，但实际影响需审慎评估。
  • 该事件可能带动约1700亿美元资金流入，但具体影响仍需观察。

石化行业

• 重点推荐：
  • 氨纶行情将延续，重点关注华峰氨纶、友利控股、泰和新材。
  • 氨纶价格因出口大增及行业库存下降而上涨，市场供需偏紧。

机械行业

• 推荐方向：
  • 国防：看好洪都、中航电子、中鼎、北方创业、海特高新、中联重科、隆华传热、新研、新筑、机器人、天广消防、大冷、南车。
  • 工程机械：销量温和回暖，推荐龙头。
  • 铁路设备：看好北方创业、新筑股份。
  • 油气装备：推荐杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、北人股份、通源石油。

纺织服装行业

• 整体表现：
  • 4月份终端零售增速不及前3月。
  • 禽流感、气候不佳、经济环境不佳是主要影响因素。
  • 品牌服饰受经济影响较大，生产型企业更具吸引力。
  • 推荐鲁泰A、华孚色纺、伟星股份，谨慎推荐雅戈尔、朗姿股份、探路者。

家电行业

• 投资建议：
  • 大宗原材料价格持续下滑，有利于家电盈利。
  • 推荐格力电器、TCL集团、海信电器、ST科龙、老板电器、华帝股份。
  • 维持行业“推荐”评级，看好内生增长和外延扩张。

医药行业

• 重点推荐：
  • 重点关注拥有增长新动力的公司，如华东百令胶囊、恩华药业、华仁药业、千红制药。
  • 维持行业“推荐”评级，看好政策支持与内生增长。

农林牧渔行业

• 重点推荐：
  • 禽类产业链价格下跌，但未来有望恢复。
  • 生猪养殖仍处于亏损，但因禽流感影响需求有所回升。
  • 推荐关注ST科龙、华帝股份等。

建材行业

• 水泥市场：
  • 价格涨跌互现，库存下降。
  • 西南地震灾后重建将带动需求。
  • 推荐四川双马、海螺水泥、华新水泥、祁连山、巢东股份、江西水泥。

铁路行业

• 改革动态：
  • 铁道部拆分后市场化改革加速。
  • 推荐大秦铁路、广深铁路，关注资产整合平台。

钢铁行业

• 重点分析：
  • 非会员产量上升源于数据调整。
  • 流通环节去库存加速，关注重卡复苏。
  • 推荐大冶特钢、方大特钢。

青青稞酒（002646）

• 业绩表现：
  • 一季度收入增速31.03%，净利润增速高于收入。
  • 公司未来有望成为西部五省青稞酒龙头。
  • 推荐“推荐”评级，给予EPS预测为0.88元（2013）、1.13元（2014），PE为21倍、17倍。

其他个股点评

• 山西汾酒（600809）：

  • 一季度收入增长26.25%，净利润增长32.39%。
  • 推荐“推荐”评级，EPS预测为1.94元（2013）、2.53元（2014），PE为16倍、12倍。

• 张裕A（000869）：

  • 2013年一季度盈利略低于预期。
  • 战略调整任重道远，给予“谨慎推荐”评级。

• 广汇能源（600256）：

  • 哈密煤化工项目恢复爬坡，预计下半年投产。
  • 给予“推荐”评级，EPS预测为0.85元（2013）、1.40元（2014）。

• 杰瑞股份（002353）：

  • 一季度业绩超高速增长，受益于设备需求旺盛。
  • 给予“推荐”评级，EPS预测为2.14元（2013）、2.84元（2014）、3.67元（2015）。

• 大冷股份（000530）：

  • 业绩超预期，公司基本面出现拐点。
  • 给予“推荐”评级，EPS预测为0.4元（2013）、0.6元（2014）、0.78元（2015）。

• 海特高新（002023）：

  • 军品业务增长显著，综合毛利率提升。
  • 给予“推荐”评级，EPS预测为0.38元（2013）、0.50元（2014）、0.63元（2015）。

• 京威股份（002662）：

  • 盈利能力有望在二季度回升。
  • 给予“推荐”评级，EPS预测为0.75元（2013）。

三、政策与行业动态

• 经济政策：

  • 横琴新区公布五年投资计划。
  • 人民币可自由兑换与RQFII额度重启审批。
  • 营改增试点调查启动，为全国推广铺路。

• 行业动态：

  • 高和资本指出一线城市地产进入“存量时代”。
  • 钢铁行业非会员产量上升，因数据调整。
  • LNG动力船舶标准下半年出台，油气企业争抢先机。
  • 雅安地震对农业影响较大，尤其是畜牧业和粮食产量。

四、评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报10%-20%。
  • 中性：行业指数与市场平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于市场平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

五、免责与联系信息

• 免责声明：

  • 本报告仅为参考，不构成投资建议。
  • 银河证券不对报告内容的准确性或完整性做任何担保。
  • 本报告仅限银河证券客户参考使用。

• 联系方式：

  • 中国银河证券股份有限公司研究部
  • 北京：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
  • 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn