20260909-华创证券-旭升集团-603305.SH-_华创汽车_旭升集团_经营稳健改善_储能_机器人业务持续推进_4页_401kb

报告摘要

旭升集团2026年中报总结

核心内容

旭升集团于2026年上半年实现营收24.3亿元，同比增长16%；归母净利2.38亿元，同比增长18%；扣非归母净利2.03亿元，同比增长15%。尽管第二季度营收环比小幅回落，但整体业绩仍保持同比增长态势，反映出公司经营的稳健性有所改善。

主要观点

业绩表现：2026年第二季度营收12.1亿元，同比增长15%，环比下降1%；归母净利1.13亿元，同比增长7%，环比下降10%；净利率9.3%，环比下降1.0PP。扣非归母净利0.89亿元，环比下降21%，主要受费用率上升影响。
毛利率变化：毛利率为22.5%，同比和环比分别下降0.2PP和0.4PP，主要受价格年降及汽车产品结构变化影响。
费用率上升：期间费用率为13.1%，同比和环比分别上升4.7PP和2.6PP。其中销售费用率、管理费用率、研发费用率分别上升0.2PP/0.3PP、1.1PP/0.9PP、0.2PP/1.5PP，财务费用率因汇兑损失上升3.1PP。
业务发展：
- 储能业务：上半年实现营收2.9亿元，与上年同期基本持平。公司已与全球领先储能客户建立合作，产品覆盖户用储能及其他应用场景，并逐步形成“国内制造+海外配套”的全球布局。
- 机器人业务：依托铝镁合金材料研发、半固态注射成形及精密加工能力，围绕具身智能领域开发执行器壳体、躯干结构件、胸腔类零部件，客户开拓、产品研发、样件交付等方面取得积极进展。
- 全球产能布局：公司已形成“国内+北美+东南亚”的全球产能布局。墨西哥基地新客户项目逐步投产，产品良率与本地化采购比例提升；泰国基地完成厂房建设，设备安装与产线导入有序推进，未来将重点布局新能源汽车关键零部件、铝镁合金智能机械零部件及机器人产品。