20260906-开源证券-房地产行业周报_8·28新政_效果仍有待观察_周度成交有所增长_12页_717kb

房地产行业周报总结（2026年09月06日）

核心内容概览

本行业周报分析了“8·28新政”实施后的房地产市场表现，涵盖政策、销售、投资和价格端的最新动态，并对行业未来发展趋势作出判断。

主要观点

• 政策端：本周房地产政策以地方性公积金放松为主，武汉和海口分别出台优化购房政策，旨在提升市场活力和购房人权益。
• 销售端：新房和二手房成交量均有所增长，但新房累计成交面积仍同比下降。一线城市新房单周成交量大幅增长，二手房成交量相对稳定。
• 投资端：全国100大中城市土地成交量下降，但楼面价和总价同比上涨，溢价率略有上升。核心城市土拍次数减少，但部分城市仍有土地成交。
• 价格端：冰山100指数继续下降，反映二手房市场价格承压。
• 投资建议：维持行业“看好”评级，认为政策力度和推进速度若进一步加强，市场有望止跌回稳。

关键信息

1. 政策动态

• “8·28一揽子新政”：全面改革房地产融资、信贷和销售制度，推动行业向加强融资监管、保障购房人权益、企业稳健经营方向发展。
• 地方政策放松：
  • 武汉市放宽首套自住房使用公积金偿还商业贷款提取频次。
  • 海口市推出七条楼市新政，涵盖落户购房、现役军人购房、企业员工购房、多孩家庭增购、“以旧换新”、套数计算范围调整及车位销售等。

2. 销售情况

• 新房成交：
  • 2026年第36周，全国30城新房单周成交面积160.7万平米，同比增长9.9%。
  • 累计成交面积6451万平米，同比下降6.1%。
  • 一线城市新房单周成交面积54万平米，同比增长38%；累计成交面积1772.2万平米，同比增长0.6%。
• 二手房成交：
  • 2026年第36周，全国15城二手房单周成交面积142.5万平米，同比增长9.3%。
  • 累计成交面积5879.1万平米，同比增长1.5%。
  • 一线城市（北京及深圳）二手房单周成交面积40.2万平米，同比增长13.8%；累计成交面积1530.9万平米，同比增长1.6%。

3. 投资情况

• 土地成交量：
  • 2026年第36周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1962.2万平方米，单周同比下降22%。
  • 前36周累计成交面积72416.9万平方米，同比下降11%。
• 土地价格：
  • 2026年第36周，全国100大中城市土地成交楼面价1881.8元/平米，同比增长62%。
  • 土地成交总价408.3亿元，同比增长26%。
  • 平均溢价率（4周移动平均）为7.6%，环比上升。

4. 价格趋势

• 冰山100指数：2026年第36周为9732，周环比下降0.14%，周同比下降8.9%，显示二手房市场价格仍承压。

5. 投资建议

• 评级：维持行业“看好”评级。
• 推荐标的：
  • 优质房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国。
  • 商业地产运营商：华润置地、大悦城、新城控股、龙湖集团。
  • 物管企业：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。

风险提示

• 市场信心恢复不及预期。
• 政策影响不及预期。

其他说明

• 本报告依据公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人情况，不应仅依赖投资评级。
• 报告内容仅供开源证券客户参考，非客户请咨询独立投资顾问。

附录

• 图表目录：

  • 图1：全国30城新房成交面积单周同比增长9.9%。
  • 图2：一线城市新房成交面积单周同比增长38.0%。
  • 图3：全国15城二手房成交面积单周同比增长9.3%。
  • 图4：一线城市（北京及深圳）二手房成交面积单周同比增长13.8%。
  • 图5：全国100大中城市土地成交面积单周同比下降22%。
  • 图6：100大中城市成交楼面价环比下降。
  • 图7：全国100大中城市土地成交溢价率环比上升。
  • 图8：冰山100指数单周同比-8.9%。
  • 图9：冰山100指数单周环比-0.14%。

• 数据来源：Wind、观点网、中国房地产报、开源证券研究所。