20230825-安信证券-中国人寿-601628.SH-NBV增长亮眼_投资承压拖累业绩_5页_617kb

中国人寿（601628SH）2023年上半年半年报显示，公司实现营业收入5536亿元（同比增长48%），归母净利润162亿元（同比下降363%），每股收益0.57元（同比下降363%）。新业务价值（NBV）同比增长199%至309亿元，主要由新单保费229%的增长驱动，其中首年期交保费同比增长220%，十年期及以上保费占比提升。人力队伍总数环比企稳至721万人，人均产能提升，表明规模 stabilize。然而，投资收益受权益市场震荡拖累，同比增长111%，但年化净投资收益率下降37个百分点至3.78%，导致净利润大幅下滑。分析师维持买入评级，6个月目标价42元（对应09倍P/EV），但风险包括权益市场波动、监管政策和代理人规模下滑。