20240529-国金证券-储能行业月度跟踪_4月中美大储装机高增_电改推进大储经济性有望改善_13页_1mb

储能行业月度分析报告总结

国内储能市场表现

• 5月碳酸锂与电芯价格大幅下降，环比跌幅超40%，带动储能中标均价下降。
• 1-5月国内锂电池储能系统中标规模达146GWh，同比增长735%。5月单月中标规模29GWh，同比增长641.6%。
• 月度新增装机同比高速增长，其中4月新型储能装机同比增长901%，电化学储能增长1346%。

政策更新

• 《电力市场运行基本规则》修订将储能纳入市场经营主体，引入容量交易，有助于提升收益。
• 多地政策明确储能装机目标及配套措施，如内蒙古计划2024年新增储能装机65GW/29GWh，山东设定6GW目标。

全球动态

• 美国301关税将于2026年调整，短期对需求影响有限，中长期电芯成本占比下降，价跌有望利好市场。
• 欧洲天然气价格因供应担忧上涨，欧洲电价整体平稳。
• 日本、G7等国家及组织推进大储目标，阳光电源等企业签署大储项目订单。

投资建议

• 重点推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、禾望电气、固德威。
• 关注原材料降价背景下的量利弹性与户储产业链，如科华数据、固德威。
• 风险提示：原材料反弹、国际贸易环境恶化、汇率波动。