20230227-国元国际控股-股指期货周报_美国通胀利空下港股盘整行情或延续_8页_515kb

报告摘要

本文为国元证券经纪（香港）发布的股指期货周报，主要分析了港股在2023年2月27日至3月3日期间的表现，并探讨了外部环境对港股的影响，最后提出了投资建议。核心观点是：尽管港股近期面临调整压力，但资金面仍较为稳定，市场情绪未明显恶化，短期内或延续盘整行情。

港股市场回顾：
- 上周港股持续调整，主要由政策预期消化后的获利回吐及欧美市场不确定性扰动所致。
- 恒生指数下跌3.43%，恒生科技指数下跌5.80%，显示高估值板块承压较大。
- 技术面上，恒指已接近250日均线，若跌破则可能面临更长时间的调整。
- 尽管多数行业板块下跌，但电讯业和能源业略有上涨，显示部分板块相对抗跌。
美股市场回顾：
- 美股整体下跌，标普500和纳斯达克指数均出现显著跌幅。
- 中概股表现疲软，显示港股受美股影响较大。
- 美国PCE数据超预期，强化了市场对美联储五月份加息的预期。
外部环境跟踪：
- 美国一月份核心PCE物价指数同比增长4.7%，高于预期和前值，显示通胀仍具粘性。
- 个人支出环比上涨1.8%，消费市场热度未减。
- 消费者信心指数回升至67，表明居民消费意愿较强，可能形成“工资-通胀”正反馈。
投资建议：
- 短期内港股或以震荡调整为主，调整速度可能放缓。
- 多空博弈加剧，建议投资者适当观望，关注防守性板块。
- 高估值板块虽承压，但优质个股仍具吸引力，可等待盘整结束后择机入场。
- 建议关注地缘政治冲突、美联储加息幅度及海外通胀水平等关键因素。

港股主要股指：
- 恒生指数：收盘价20,010.04，周跌幅3.43%，年初以来涨跌幅1.16%。
- 恒生科技指数：收盘价4,010.66，周跌幅5.80%，年初以来涨跌幅-2.86%。
- 恒生中国企业指数：收盘价6,713.00，周跌幅3.98%，年初以来涨跌幅4.54%。
港股行业板块：
- 能源业：周涨幅0.60%，年初以来涨幅9.35%。
- 电讯业：周涨幅0.40%，年初以来涨幅12.23%。
- 高估值板块如资讯科技业、非必需性消费等普遍下跌。
美股行业板块：
- 标普500、纳斯达克指数均下跌，其中信息技术、可选消费等板块跌幅较大。
- 能源行业微涨，但整体表现疲软。