计算机行业大国崛起专题之计算机篇：中国视频安防行业，产业崛起，安保全球-20171115-西南证券-30页-1mb

报告摘要

中国视频安防行业总结

核心内容

中国视频安防行业正处于快速崛起阶段，市场规模和增长速度在全球领先。行业在政策支持、技术进步、市场需求释放以及出口增长等多重因素推动下，持续发展并逐步向智能化、全球化迈进。

主要观点

国内需求强劲：视频安防市场因政策支持、城市安全需求、经济发展及智慧城市、平安城市建设的推进而快速扩张。2012-2016年视频监控硬件市场年复合增速达19.5%，远超安防行业整体增速和全球平均水平。
国内产业集中度提升：经过30多年的发展，国内视频安防行业形成了“两超多强”的格局，海康威视和大华股份占据43%的市场份额，CR8超过50%。企业正从单纯的硬件生产商向解决方案提供商转型，提升整体竞争力。
出口表现突出：中国厂商在全球视频监控市场中占据领先地位，2015年全球视频监控厂商前十中，中国占据三席，海康、大华、宇视分别排名1、2、8，占据28.8%的市场份额。性价比和技术优势使国产品牌在国际市场上具有较强竞争力。
PPP模式助力行业发展：PPP模式有效缓解地方财政压力，促进安防项目的城市级统筹建设，同时推动数据整合与应用，为未来智慧城市发展奠定基础。
智能化与技术升级：随着高清摄像头普及和智能视频分析技术的发展，视频安防行业进入智能化阶段，市场空间进一步扩大。前端智能与后端智能协同发展，推动行业向高附加值转型。
行业集中度提升与中小企业困境：由于技术、资本和市场优势，行业龙头迅速扩张，中小企业则面临淘汰。行业呈现“强者恒强”的趋势，市场集中度逐年提高。
民用安防市场潜力巨大：中国家庭安防市场发展迅速，预计未来5年市场规模将达500亿元，线上销售成为主流。随着家庭安防需求提升，市场将向高便利化和综合服务方向发展。

关键信息

市场规模：2016年国内视频监控市场规模达867亿元，预计未来两年年复合增速保持13%左右，2018年预计突破1114亿元。
行业格局：国内视频安防行业形成了长三角、珠三角和环渤海三大产业聚集区，合计占据75%以上的市场份额。
智能化发展：视频监控已进入IP网络监控时代，高清摄像头渗透率超50%，智能分析技术推动行业向高附加值发展。
海外市场拓展：中国厂商在海外市场份额持续提升，特别是在发展中国家市场。2015年全球视频监控市场规模达1100亿美元，预计2017年将达1700亿美元。
政策支持：国家在“十二五”、“十三五”期间持续推动平安城市和智慧城市建设，为视频安防行业提供了长期的发展动力。

行业发展趋势

技术驱动：产品迭代和智能化发展成为行业增长的核心动力，技术积累和资本实力决定企业竞争力。
市场整合：随着价格战和并购整合的推进，行业集中度持续提升，中小企业生存空间受限。
全球化加速：中国厂商在全球视频监控市场中占据重要地位，技术、资本和市场优势助力其拓展海外市场。
PPP模式推动：城市级安防项目通过PPP模式得以推进，带动行业整合和数据应用，提升整体效益。
民用市场释放：家庭安防市场发展潜力巨大，线上销售成为主要渠道，预计未来年增长率将超过50%。

重点公司盈利预测与评级

代码	名称	当前价格	投资评级	EPS（元）	PE（倍）
002415	海康威视	41.70	买入	0.80 / 1.02 / 1.30	52.13 / 40.88 / 32.08
002236	大华股份	29.27	买入	0.63 / 0.86 / 1.16	46.46 / 34.03 / 25.23
603660	苏州科达	40.10	买入	0.70 / 1.01 / 1.41	57.29 / 39.70 / 28.44