20240512-国联证券-2024Q1_2023A轻工板块财报综述_盈利修复明显_外销增速可观_23页_1mb

2024Q1轻工制造行业表现强劲，收入增长稳健，净利润修复明显。整体收入同比提升817%至13.6470万亿元，利润大幅改善主因原材料成本下行、海运费缓解及降本增效。家居板块营收韧性突出，收入同比增长1425%，外销复苏贡献增量，智能家居产品加速升级。造纸板块收入环比转正，毛利率修复41.9个百分点，文化纸需求稳定。包装行业需求改善，毛利率上升，金属包装盈利提升。文娱用品收入利润双增长，龙头公司份额扩张。出口链公司业绩分化，部分企业增速显著，外贸景气度看好。投资建议维持“强于大市”，重点关注家居、造纸龙头及出口链个股，风险提示包括经济复苏、地产数据及原材料价格波动。