20260807-广发期货-_能源化工_日报_12页_2mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告涵盖了多个产业的期现价格、价差、库存及开工率等数据，包括纯苯及苯乙烯、氯碱产业、玻璃及纯碱、天然橡胶、LPG、原油及成品油、集运产业等。报告提供了8月6日与8月5日的对比数据，并结合市场动态与供需变化分析了各产业的走势及策略建议。

主要观点与关键信息

纯苯及苯乙烯

上游价格：CFR日本石脑油上涨0.4%，CFR东北亚乙烯下跌1.0%，CFR中国纯苯上涨0.6%，纯苯-石脑油价差上涨1.1%，乙烯-石脑油价差下跌4.5%。
纯苯现货及期货：纯苯华东现货下跌1.4%，纯苯华东挂牌价下跌2.0%；BZ期货2609上涨0.9%，BZ期货2610上涨0.8%。
价差与现金流：BZ基差（09）下跌30.4%，BZ09-BZ10价差上涨3.5%；纯苯进口利润大幅下跌37.5%。
苯乙烯：苯乙烯华东现货下跌0.6%，EB期货2609上涨0.9%，EB期货2610上涨0.8%；EB基差（09）下跌35.2%，EB09-EB10价差暴涨2566.7%。
现金流：EB进口利润暴跌7575.0%，EB现金流（非一体化）下跌18.2%，EB现金流（一体化）下跌32.3%。
价差：EB-BZ现货价差上涨5.0%，EB09-BZ09价差上涨1.2%。
产业链开工率：国内纯苯开工率微升1.3%，加氢苯开工率上升5.4%；苯酚开工率上升5.3%，己内酰胺开工率微降0.1%。
策略建议：关注纯苯及苯乙烯价差走势，注意进口利润变化，关注远月逢高做空机会。

氯碱产业

现货价格：山东32%液碱折百价上涨0.2%，山东50%液碱折百价下跌0.5%；华东电石法PVC上涨1.4%，乙烯法PVC持平。
期货价格：SH2609上涨1.2%，SH2701上涨1.4%，SH基差下跌19.0%，SH2609-2701价差下跌16.7%。
V2609与V2701：V2609上涨1.5%，V2701上涨1.5%，V基差下跌13.1%，V2609-V2701价差持平。
库存与开工率：LPG炼厂库容比下降1.88%，港口库存下降6.11%；烧碱行业开工率下降1.4%，PVC总开工率上升2.5%。
行业利润：外采电石法PVC利润上升9.8%，西北一体化利润下降7.2%。
策略建议：关注PTA与PX的加工费走势，关注远月逢高做空机会；注意瓶片现货加工费压力。

玻璃及纯碱

价格与价差：玻璃华东报价上涨0.0%，玻璃2609上涨0.68%，玻璃2701上涨0.52%；纯碱华东报价上涨0.0%，纯碱2609持平，纯碱2701上涨0.21%。
库存与开工率：玻璃厂库微增，纯碱厂库微增；纯碱开工率上升0.91%，浮法日熔量下降1.31%，光伏日熔量下降1.99%。
下游需求：玻璃下游需求疲软，纯碱需求因玻璃产能收缩而下降。
策略建议：纯碱预计震荡寻底，玻璃以震荡筑底为主，建议空单持有或观望。

天然橡胶

现货价格：云南国营全乳胶（SCRWF）上涨0.59%，泰标混合胶上涨0.60%；胶块、胶水、外胶原料价格均持平。
期货价格：9-1价差下跌0.55%，1-5价差暴跌200.00%，5-9价差上涨1.63%。
供应与需求：泰国降雨影响割胶，原料供应受限，支撑胶价；轮胎企业因高温影响持续低负荷运行。
策略建议：短期逢高空思路为主，关注企业后续调价与促销政策。

LPG

价格及价差：PG2607下跌2.64%，PG2608下跌2.83%，PG2609微跌0.06%；PG07-09价差下跌38.51%。
上下游开工率：上游炼厂开工率微降0.33%，PDH开工率上升0.28%，MTBE开工率下降4.63%，烷基化开工率大幅下降14.05%。
库存：LPG炼厂库容比下降1.88%，港口库存下降6.11%。
策略建议：关注LPG价差走势，短期逢高做空。

原油及成品油

原油价格：Brent上涨3.83%，WTI上涨2.75%，SC下跌0.64%，Dubai上涨1.80%。
价差：Brent-WTI价差上涨22.93%，SC-Brent价差下跌102.70%。
成品油价格：美国汽油上涨4.81%，欧洲汽油上涨5.74%，新加坡汽油上涨16.05%；美国柴油上涨1.82%，新加坡柴油下跌2.26%。
策略建议：美伊谈判无实质进展，油价进入震荡格局，关注基本面与地缘博弈。

集运产业

运价：上海-欧洲运价未变，SCFIS（欧洲航线）下跌5.35%，SCFI综合指数上涨4.67%。
期货价格：EC2608微涨0.03%，EC2609上涨0.95%，EC2610（主力）上涨1.56%。
基本面数据：全球集装箱运力供给持平，上海港口准班率下降24.23%，港口挂靠量上升4.01%；月度出口金额上升9.55%。
海外经济：欧元区综合PMI上升4.00%，欧盟消费者信心指数上升11.18%，美国制造业PMI指数上升1.25%。
策略建议：关注EC2610及EC2701走势，注意运价波动与宏观经济影响。

总结

整体来看，各产业在8月6日呈现出不同走势，部分品种价格与价差上涨，但多数表现疲软，尤其在原油价格波动、地缘政治影响、需求疲软及库存高企等因素下。产业链开工率整体维持在较高水平，但部分环节如聚酯、玻璃、LPG等存在产能收缩压力。策略上，建议关注价差与加工费走势，把握远月逢高做空机会，同时注意库存变化与市场供需关系。

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