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聚酯期权早报总结

核心内容概述

本报告总结了近期聚酯产业链相关期权品种（EG、PF、PR、PX、TA）的市场数据与期权因子分析，并提供了相应的策略建议。

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主要观点与关键信息

1. 标的期货市场数据

期权品种	标的合约	最新价（元）	标的涨跌（元）	涨跌幅	成交量（万手）	量变化（万手）	持仓量（万手）	仓变化（万手）
EG	eg2610	5168	-329	-5.98%	941964	-917231	376074	+14612
PF	PF610	7422	-366	-4.69%	259540	-59298	167919	-15752
PR	PR611	7112	-374	-4.99%	142850	-26514	55138	-1286
PX	PX611	7868	-504	-6.02%	429071	-64007	153238	-15617
TA	TA701	5492	-290	-5.01%	1293900	-140782	865893	-31619

• 所有标的合约均出现下跌，跌幅在4.69%-6.02%之间。
• 成交量普遍下降，但PX成交量较高，为429,071万手。
• 持仓量变化不一，EG持仓量上升，TA持仓量下降。

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2. 期权因子分析

(1) 量仓PCR

期权品种	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
EG	1.48	+0.74	1.80	+0.05
PF	3.03	+2.34	1.03	+0.20
PR	0.72	+0.09	0.74	-0.03
PX	1.35	+0.69	0.61	-0.24
TA	1.05	+0.68	0.74	-0.04

• EG与PF的成交量PCR高于持仓量PCR，显示市场对看涨期权的偏好。
• PX与TA的持仓量PCR低于成交量PCR，表明市场对看跌期权的偏好。
• 所有品种的仓PCR变化均较小，市场持仓调整幅度有限。

(2) 压力支撑位

期权品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
EG	eg2610	5200	6000	4000	48.53%	+4.68%	31.58%	34.72%
PF	PF610	7400	7800	6700	26.79%	-1.68%	26.87%	19.07%
PR	PR611	7200	7400	6300	27.99%	-0.30%	29.31%	24.76%
PX	PX611	7900	8100	7800	48.62%	+5.95%	33.89%	24.16%
TA	TA610	5700	6000	5500	31.57%	-0.03%	31.88%	27.51%

• 所有期权品种的隐含波动率均高于年平均隐波率。
• EG、PX的加权隐波率变化较大，分别为+4.68%和+5.95%。
• TA的加权隐波率变化最小，仅为-0.03%。

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期权策略建议

1. 方向性策略

• EG：无
• PF：成交量、持仓量过小，不建议方向性策略
• PR：成交量、持仓量过小，不建议方向性策略
• PX：构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_PX2610P7800，S_PX2610P8200
• TA：构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_TA2610P5500，S_TA2610P6000

2. 波动性策略

• 所有品种均未建议波动性策略。

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