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油品期权早报总结

核心内容概览

本报告为五矿期货有限公司发布的油品期权早报，涵盖液化气（PG）和原油（SC）期权品种的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告主要基于昨日市场收盘数据，结合成交量、持仓量、隐含波动率等指标，对PG和SC期权进行分析，并提出相应的交易策略。

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标的期货市场数据

液化气（PG）期权

• 标的合约：pg2610
• 最新价：5631元
• 标的涨跌：-279元
• 涨跌幅：-4.72%
• 成交量：128254万手（较前日减少2312万手）
• 持仓量：102356万手（较前日减少2434万手）

原油（SC）期权

• 标的合约：sc2610
• 最新价：556.4元
• 标的涨跌：-35.4元
• 涨跌幅：-5.98%
• 成交量：149462万手（较前日减少16178万手）
• 持仓量：41787万手（较前日增加82万手）

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期权因子分析

量仓PCR分析

液化气（PG）期权

• 成交量PCR：1.01
• 量PCR变化：+0.41
• 持仓量PCR：0.92
• 仓PCR变化：+0.13

原油（SC）期权

• 成交量PCR：1.17
• 量PCR变化：+0.34
• 持仓量PCR：1.39
• 仓PCR变化：-0.05

压力支撑位分析

液化气（PG）期权

• 平值行权价：5650元
• 压力位：7200元
• 支撑位：5000元
• 加权隐波率：36.92%
• 加权隐波率变化：-2.80%
• 年平均隐波率：37.87%
• HISV20：29.14%

原油（SC）期权

• 平值行权价：560元
• 压力位：650元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：49.34%
• 加权隐波率变化：-2.88%
• 年平均隐波率：55.34%
• HISV20：27.01%

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核心观点

1. 液化气（PG）期权：

   • 标的期货价格下跌4.72%，成交量与持仓量均较前日有所减少。
   • 隐含波动率维持在年平均水平上方，显示市场对价格波动的预期偏高。
   • 持仓量PCR处于近一年来的90.61%水平，表明看跌期权持仓占比相对较高。
   • 压力位为7200元，支撑位为5000元，市场可能面临较大波动。

2. 原油（SC）期权：

   • 标的期货价格下跌5.98%，成交量下降，但持仓量小幅上升。
   • 隐含波动率维持在年平均水平上方，市场波动预期依然较强。
   • 持仓量PCR达到1.3867，位于近一年来的92.65%水平，表明看涨期权持仓占比显著。
   • 压力位为650元，支撑位为500元，显示价格可能在该区间内震荡。

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策略建议

液化气（PG）期权

1. 方向性策略：由于成交量和持仓量较小，建议暂不进行方向性交易。
2. 波动性策略：无明确建议。

原油（SC）期权

1. 方向性策略：可考虑构建看涨期权牛市价差组合策略，如：

   • B_SC2610C530（买入看涨期权）
   • S_SC2610C600（卖出看涨期权）
   • 该策略适用于预期价格将上涨但幅度有限的情形。

2. 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益。如：

   • S_SC2610P570（卖出看跌期权）
   • S_SC2610C610（卖出看涨期权）
   • 该策略需动态调整持仓头寸，保持delta中性，以应对市场波动。

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免责声明

• 本报告基于可靠资料，力求提供精确数据与客观分析，但不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成任何交易建议，也不代表公司观点。
• 读者应独立评估交易策略，必要时咨询专业财务顾问。
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