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股指期货基差、价差数据快报 - 20260818

核心内容概述

本报告提供了2026年8月18日股指期货的基差与价差数据，涵盖上证50、沪深300、中证500和中证1000四个主要指数的期货合约。报告中包含了基差、年化基差率、基差分位数以及价差、年化价差率、价差分位数等关键指标，并附有相关计算方法和指标含义说明，为投资者提供市场参考信息。

主要观点与关键信息

一、基差情况

• 基差为期货价格与现货价格的差值，**基差（分红调整）**为剔除分红影响后的基差。
• 年化基差率用于衡量基差的相对收益或成本，若为负值，表示存在基差成本（空头套保不利）；若为正值，表示存在基差收益（空头套保有利）。
• 基差分位数反映了基差在历史数据中的相对位置，分位数越高，表示基差越偏离正常范围。

二、价差情况

• 价差为近月价格与远月价格的差值，**价差（分红调整）**为剔除分红影响后的价差。
• 年化价差率用于衡量价差的相对收益或成本，若为正值，表示存在移仓成本（空头套保不利）；若为负值，表示存在移仓收益（空头套保有利）。
• 价差分位数反映了价差在历史数据中的相对位置，分位数越高，表示价差越偏离正常范围。

三、基差与价差的市场含义

• **基差（分红调整）和价差（分红调整）**用于评估期货合约与现货之间的相对价值，帮助投资者判断套保策略的盈亏。
• 年化基差率和年化价差率是衡量套保成本或收益的重要指标，投资者可根据其正负判断是否适合进行套保操作。

基差期限结构变化

• 上证50期指基差期限结构显示，各合约的基差均呈正值，但年化基差率均较低，表明基差收益有限。
• 中证500期指基差期限结构中，基差为正值，但年化基差率整体偏低，且分位数较高，表明基差偏离正常范围。
• 中证1000期指基差期限结构中，基差为正值，年化基差率也相对较低，但分位数较高，说明基差存在异常波动。

数据来源与免责声明

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