20260414-兴业期货-_期指日报_股指期货基差_价差数据快报-20260414_3页_1016kb
报告摘要
期指日报总结 - 20260414
核心内容概述
本报告为兴业期货发布的股指期货基差与价差数据快报，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000指数对应的期货合约（IF2604、IF2605、IF2606、IF2609；IH2604、IH2605、IH2606、IH2609；IC2604、IC2605、IC2606、IC2609；IM2604、IM2605、IM2606、IM2609），并提供基差与价差的详细数据及分析。
主要观点与关键信息
一、基差情况
| 合约 | 期货价格 | 基差（未调整） | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2604 | 4,629.0 | -17.2 | -0.6 | -16.3 | -31.5% | 5.5% |
| IF2605 | 4,608.8 | -37.4 | 0.8 | -29.0 | -7.0% | 5.0% |
| IF2606 | 4,570.6 | -75.6 | -1.0 | -44.5 | -4.9% | 5.7% |
| IF2609 | 4,486.8 | -159.4 | -3.0 | -83.8 | -4.1% | 1.0% |
| IH2604 | 2,897.6 | -1.9 | 0.7 | -1.9 | -5.8% | 17.1% |
| IH2605 | 2,892.0 | -7.5 | -0.5 | -4.7 | -1.8% | 9.7% |
| IH2606 | 2,873.0 | -26.5 | -0.1 | -5.7 | -1.0% | 3.9% |
| IH2609 | 2,825.0 | -74.5 | -3.3 | -17.8 | -1.4% | 0.4% |
| IC2604 | 7,951.8 | -15.9 | -6.3 | -15.7 | -17.8% | 33.1% |
| IC2605 | 7,901.4 | -66.3 | -16.5 | -62.7 | -8.9% | 21.4% |
| IC2606 | 7,808.8 | -158.9 | -18.1 | -107.2 | -6.9% | 28.2% |
| IC2609 | 7,645.2 | -322.5 | -15.3 | -239.6 | -6.9% | 18.7% |
| IM2604 | 7,992.2 | -33.4 | -10.1 | -33.2 | -37.3% | 26.6% |
| IM2605 | 7,916.0 | -109.6 | -15.5 | -104.9 | -14.7% | 18.0% |
| IM2606 | 7,795.6 | -230.0 | -17.5 | -192.6 | -12.3% | 25.7% |
| IM2609 | 7,572.6 | -453.0 | -20.9 | -393.9 | -11.2% | 16.4% |
- 基差变化：多数合约基差呈走阔趋势，但部分合约如IF2604、IH2604基差小幅走窄。
- 年化基差率：整体年化基差率多为负值，表明空头套保存在基差成本，而多头套保存在基差收益。
- 基差分位数：多数合约的基差分位数处于中等偏上水平，表明基差处于相对高位。
二、价差情况
| 合约 | 价差（未调整） | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） |
|---|---|---|---|---|
| IF当月-下月 | 20.2 | 12.7 | 24.7% | 95.3% |
| IF下月-季月 | 38.2 | 15.5 | 3.8% | 93.0% |
| IF季月-次季月 | 83.8 | 39.3 | 4.3% | 99.9% |
| IH当月-下月 | 5.6 | 2.8 | 8.7% | 95.3% |
| IH下月-季月 | 19.0 | 1.1 | 0.4% | 98.3% |
| IH季月-次季月 | 48.0 | 12.0 | 2.1% | 100.0% |
| IC当月-下月 | 50.4 | 47.0 | 53.0% | 90.8% |
| IC下月-季月 | 92.6 | 44.5 | 6.3% | 63.0% |
| IC季月-次季月 | 163.6 | 132.4 | 8.5% | 96.2% |
| IM当月-下月 | 76.2 | 71.7 | 80.4% | 88.6% |
| IM下月-季月 | 120.4 | 87.6 | 12.3% | 68.9% |
| IM季月-次季月 | 223.0 | 201.3 | 12.9% | 96.8% |
- 价差变化：各合约价差普遍走阔，尤其是IC和IM合约的价差显著扩大。
- 年化价差率：多数合约年化价差率为正值，表明空头套保存在移仓成本，而多头套保存在移仓收益。
- 价差分位数：价差分位数多数处于高位，说明当前价差处于历史较高水平。
三、指标含义
- 基差：期货价格 - 现货价格。
- 基差（分红调整）：剔除分红影响后的期货价格 - 现货价格。
- 年化基差率：基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间。
- 价差：近月价格 - 远月价格。
- 价差（分红调整）：近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格。
- 年化价差率：价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间。
四、市场分析
- 指数整体低开后回升，市场情绪有所改善。
- 基差和价差数据表明，当前市场处于相对高位，投资者需关注套保成本与收益的变化。
- 从数据来看，IC和IM合约的价差显著扩大，可能反映市场对远月合约的预期偏高。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind。
- 免责声明：本文非期货交易咨询业务项下服务，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此做出的任何投资决策与兴业期货无关，市场有风险，投资需谨慎。
联系方式
- 研究员：房紫薇，投资咨询从业编号：Z0023012。
- 关注方式：关注兴业期货公众号或扫描二维码。
投研团队介绍
- 魏莹：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。
- 杨帆：资深研究员，覆盖能源化工、期权。
- 张舒绮：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。
- 刘启跃：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。
- 葛子远：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。
- 房紫薇：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。
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