20260802-国金证券-地产专题分析报告_新房销量边际回暖_4页_760kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告由国金证券宏观经济组分析师宋雪涛与张馨月发布，主要分析了近期新房与二手房市场的表现及潜在风险。报告指出，新房和二手房市场均出现一定的回暖迹象，但整体仍面临一定的下行压力。

新房市场分析

• 成交面积回升：本周（7.25-8.1），47个重点城市新房成交面积为325.1万平方米，环比增长31.8%，同比降幅显著收窄至-2.9%。
• 城市分化明显：
  • 一线城市新房成交面积同比增长1.1%；
  • 二线城市同比增长-0.1%，降幅较上周改善最明显；
  • 三线城市同比增长-7.6%。
• 市场趋势：新房市场景气度下行趋缓，显示出一定的复苏迹象。

二手房市场分析

• 成交量季节性回落：本周（7.25-8.1），22城二手房成交量环比下降8.3%，同比涨幅收窄至11.7%。
• 挂牌量回升：7月以来，二手房挂牌量持续回升，较6月末增加0.4%，表明供给侧压力有所积累。
• 实时成交数据：7月1日至31日，26个重点城市二手房实时成交套数同比增长6.9%，弱于6月整体水平。
• 市场表现：尽管成交量有所回落，但二手房销售面积仍处于过去5年同期的最好水平，市场仍保持相对稳定。

风险提示

1. 房价下行风险：若重点城市二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超出预期。
2. 宏观经济风险：宏观经济若超预期下行，可能引发居民预期转弱，进一步拖累房地产市场止跌节奏。

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其他信息

• 报告来源：ifind、冰山指数等
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  • 宋雪涛：songxuetao@gjzq.com.cn
  • 张馨月：zhangxinyue@gjzq.com.cn
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