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钢材市场2026年前三季度总结

核心内容概览

2026年前三季度，钢材市场整体呈现宏观偏弱、底部抬升、宽幅震荡的走势，主要受突发事件、成本波动及政策调控影响。市场供需两端持续走弱，格局分化，全年粗钢需求预计同比下降约1.82%。出口情况复杂，钢材出口整体下降，而钢坯出口保持增长，出口增量主要依赖钢坯。钢厂利润持续低迷，成本端波动成为主要压力源。整体市场延续弱供需、震荡运行的格局。

主要观点

1. 钢材供需情况

• 供给端：1-8月行业供给小幅收缩，铁水累计同比微降0.66%，废钢同比大幅下滑4.11%，电炉生产偏弱，整体供给同比下降1.26%。
• 需求端：全年粗钢需求预计同比下降1.82%，需求结构冷热不均，房建需求降幅边际放缓，汽车产销受购置税政策影响走弱，空调家电排产回落，机械、船舶、电力领域需求保持稳健。
• 库存情况：钢材库存波动主要由国内内需季节性驱动，库销比整体偏高，反映市场供需失衡。

2. 出口情况

• 钢材出口：1-8月累计出口7514.9万吨，同比下降3%。
• 钢坯出口：1-8月累计出口1404.55万吨，同比增长52.07%，成为出口增量的核心。
• 出口地区：主要出口市场集中在东南亚及中东地区，其中印度增速最快（+29%），越南同比下降明显（-7%）。
• 中东地区出口：受霍尔木兹海峡航运阻滞影响，出口量同比下降26.56%，未来仍需关注地缘风险对出口的影响。

3. 钢厂利润

• 钢企盈利同比转差，阶段性特征显著，4-5月有所修复，6月起再度走弱，至9月盈利率再创新低。
• 成本端波动是利润下滑的核心驱动因素，煤焦价格波动对黑色产业链成本产生上行压力。

4. 需求结构分析

• 房地产：需求持续下滑，1-8月累计同比下降10%，房地产投资及新开工面积均下滑。
• 基建：增速表现一般，1-8月基建投资同比小幅下降5.4%。
• 机械：需求保持稳健，1-8月累计同比增长15%。
• 汽车：乘用车需求低迷，同比下降5.36%，商用车保持增长，累计同比增长7.2%。
• 家电：空调出口受季节性影响，同比小幅下降，冰箱、洗衣机出口表现较好。
• 船舶：手持订单量保持高增长，占全球比重超70%，出口量同比大幅增长。

5. 风险点

• 原料端成本推动
• 海外冲突对出口需求的影响
• 碳关税进度变动

关键信息汇总

1. 钢材市场走势

• 前三季度钢材市场呈现震荡走势，受突发事件、成本波动及政策调控驱动。
• 2月中东冲突推升原油价格，带动黑色产业链短期反弹；5月煤矿事故引发短期波动；8月煤炭问题凸显，推动钢材价格上涨，但9月政策频发后价格回落。

2. 出口情况

• 钢材出口同比下降3%，钢坯出口同比增长52.07%，成为主要出口增量来源。
• 前十国家中，印度出口增长最快，越南、韩国、沙特等国家出口量均下降。
• 中东地区出口量同比下降26.56%，主要受霍尔木兹海峡航运阻滞影响。

3. 汽车出口

• 2026年1-8月汽车整车出口715.3万辆，同比增长66.7%；新能源汽车出口343.5万辆，同比增长124.3%。
• 出口高增主要由新能源汽车拉动，但国内乘用车需求持续收缩。

4. 机械设备出口

• 挖掘机、装载机、平地机等工程机械出口保持增长，出口同比增速中位数约31%。
• 小型通用机械出口同样保持韧性，受益于海外基建需求。

5. 钢厂利润

• 螺纹钢、热卷利润持续低迷，三季度末利润再创新低。
• 钢厂利润受成本端波动影响，煤焦价格上行压力显著。

6. 钢铁行业展望

• 全年钢材供需无显著错配，市场核心关注点为煤焦成本波动、出口变化。
• 长期需关注钢铁行业节能降碳、产能升级的落地节奏。
• 需求端预计全年同比下降1.82%，出口将成为阶段性支撑。

结论

2026年钢材市场整体呈现弱供需格局，受成本波动和出口分化影响，市场震荡运行。尽管部分领域如机械、船舶、新能源汽车出口保持增长，但房地产、乘用车需求持续低迷。未来需密切关注地缘政治对出口的影响、原材料价格波动及政策对行业转型升级的推动作用。