20260907-申万宏源-海外创新产品周报_主题类产品持续发行_8页_745kb
报告摘要
美国ETF及公募基金动态周报（20260907）
核心内容概览
本周美国ETF市场整体呈现分化态势，主题类产品持续发行，显示出市场对特定行业或资产配置的关注。同时，美国国内股票ETF出现资金流出，而债券和部分商品类ETF仍保持流入。金融板块，尤其是银行ETF，表现突出，涨幅显著。此外，普通公募基金资金流向也反映出市场情绪的波动，股票型产品持续流出，债券型产品转向小幅流出。
主要观点
1. 美国ETF创新产品发行
- 主题类产品持续发行：本周美国ETF市场共发行10只新产品，其中Yorkville发行了与人工智能相关的指数ETF——“MANGOS Plus Index ETF”，投资于Meta、Anthropic、Nvidia、Google、OpenAI、SpaceX等AI相关公司，未上市企业通过互换协议等衍生工具实现配置。
- 合作发行创纪录：道富与加州大学合作发行一只基金产品，获得25亿美元初始资金，成为美国新发产品中的新高，该产品以90%投资标普500成分股、10%投资短期投资级公司债为主。
2. ETF资金流向分析
- 国内股票ETF流出：过去一周，美国国内股票ETF整体流出，贝莱德的标普500ETF流出超过200亿美元，纳指ETF也出现明显流出。
- 部分行业ETF流出居前：软件、黄金开采商等行业主题ETF流出金额较高。
- 债券ETF仍保持流入：债券类产品总体流入，其中先锋领航总体债券市场ETF和iShares综合债券ETF表现较好。
- 加密货币ETF波动：iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）资金流入波动较大，但整体仍维持净流入状态。
3. ETF表现情况
- 银行ETF涨幅显著：今年银行ETF表现优于市场，景顺（XLF）、道富（KBWB）等产品涨幅均超过15%。
- 市场整体表现平稳：尽管银行ETF表现较好，但整体金融板块波动较小。
4. 普通公募基金资金流向
- 股票型基金持续流出：2026年7月，美国非货币公募基金总量下降0.33万亿美元，国内股票型产品规模下降1.61%。
- 年内股票基金累计流出：截至8月26日，年内累计流出金额已超过5000亿美元。
- 债券型基金小幅流出：债券型产品开始出现流出趋势，但规模较小。
关键信息
ETF新产品发行
| 上市时间 | 基金名称 | 代码 |
|---|---|---|
| 2026/9/3 | Raub Brock Dividend Growth ETF | HQDG |
| 2026/9/2 | T. Rowe Price Securitized Income ETF | TSCZ |
| 2026/9/1 | PGIM Jennison Small-Mid Cap Core Equity ETF | PJSM |
| 2026/9/1 | PGIM Jennison International Core Equity ETF | PJIN |
| 2026/9/1 | XFUNDS Large Cap Income ETF | VOOY |
| 2026/9/1 | Leverage Shares 2X Short SK Hynix Daily ETF | SKHQ |
| 2026/9/1 | State Street SPDR UC Inv 90/10 Endowment Str I ETF | UCBG |
| 2026/9/1 | Integrity Dividend Harvest ETF | DIVH |
| 2026/8/31 | Defiance KSM Israel 120 ETF | ISRL |
| 2026/8/31 | Yorkville America MANGOS Plus Index ETF | FRUT |
ETF资金流向前十（8.31-9.4）
流入前十
| 代码 | 基金名称 | 净流入(亿美元) |
|---|---|---|
| VOO | Vanguard标普500 | 162.75 |
| UCBG | State Street SPDR UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index ETF | 24.90 |
| SGOV | iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF | 20.31 |
| GLD | SPDR黄金 | 13.52 |
| Iefa | iShares 安硕核心 MSCI EAFE ETF | 11.01 |
| BND | 先锋领航总体债券市场ETF | 9.21 |
| VTI | 领航晨星全股票市场ETF | 8.63 |
| SCHD | 嘉信理财美国股利股票ETF | 6.89 |
| SHV | iShares短期国债ETF | 2.11 |
| AGG | iShares综合债券ETF | 9.13 |
流出前十
| 代码 | 基金名称 | 净流出(亿美元) |
|---|---|---|
| IVV | iShares 安硕核心标普500ETF | -238.00 |
| QQQ | 景顺纳斯达克100ETF | -95.45 |
| SPY | 道富SPDR标普500ETF | -47.78 |
| IGV | iShares安硕北美科技软件ETF | -9.20 |
| HYG | iShares高收益债ETF | -7.14 |
| GDX | VanEck黄金开采商ETF | -5.60 |
| LQD | iShares投资级公司债ETF | -20.42 |
| SPYM | State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF | -29.21 |
| IWM | iShares罗素2000ETF | -6.03 |
| DRAM | Roundhill Memory ETF | -9.42 |
美国规模前五金融ETF
| 代码 | 基金名称 | 规模 (亿美元) | 今年以来收益 |
|---|---|---|---|
| XLF | State Street Financial Select Sector SPDR ETF | 545.79 | 7.84% |
| VFH | Vanguard Financials ETF | 134.97 | 8.22% |
| KBWB | Invesco KBW Bank ETF | 68.26 | 17.20% |
| IYF | iShares U.S. Financials ETF | 43.20 | 8.62% |
| KRE | State Street SPDR S&P Regional Banking ETF | 42.84 | 16.87% |
风险提示与声明
- 本报告基于公开信息进行分析，可能存在样本偏差；
- 指数产品表现受指数波动影响，基金历史业绩不代表未来；
- 指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；
- 本报告不涉及对基金产品的推荐或评价。
信息披露
- 分析师信息：
- 沈思逸（A0230521070001）：shensy@swsresearch.com
- 邓虎（A0230520070003）：denghu@swsresearch.com
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- 华北团队：肖霞，15724767486，xiaoxia@swhysc.com
- 华南团队：王维宇，0755-82990590，wangweiyu@swhysc.com
- 华北创新团队：潘烨明，15201910123，panyeming@swhysc.com
- 华东创新团队：朱晓艺，18702179817，zhuxiaoyi@swhysc.com
投资评级说明
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证券评级：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
- 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
- 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间；
- 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
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行业评级：
- 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。
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基准指数：沪深300指数（A股）、恒生中国企业指数（H股）、纳斯达克指数（美股）。
法律声明
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