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法本信息（300925.SZ）2026年中报总结

核心内容概述

法本信息在2026年上半年实现了显著的业务增长，公司聚焦“AI+信创”双引擎战略，推动业务结构优化和商业化落地提速。公司营业收入和净利润均保持增长，同时在多个重点行业取得突破，全球化布局也取得进展。分析师对该公司维持“买入”评级，并对未来发展持乐观态度。

主要财务表现

2026年中报数据

• 营业收入：28.84亿元，同比增长24.58%
• 归母净利润：0.41亿元
• 2026Q2数据
  • 营业收入：14.85亿元，同比增长20.16%
  • 归母净利润：0.18亿元

财务预测（2024A-2028E）

关键财务指标

• 毛利率：2026H1为16.60%，其中数字化通用技术服务毛利率为16.83%，数字化创新技术服务为16.22%
• 净利率：2026E预计为2.2%
• ROE：2026E预计为5.6%，2028E预计为7.7%
• P/E：2026E为48.3倍，2028E预计降至31.4倍
• P/B：2026E为2.7倍，2028E预计降至2.4倍
• EV/EBITDA：2026E为33.6倍，2028E预计降至23.3倍

业务结构优化

“AI+信创”双引擎战略

• 数字化通用技术服务：2026H1营收20.68亿元，同比增长18.64%，营收占比71.72%，同比下降3.59pct
• 数字化创新技术服务：2026H1营收7.89亿元，同比增长38.34%，营收占比27.37%，同比增加2.72pct
• 业务转型：公司正从传统IT服务向智能化解决方案转型，通过FarAgent企业级智能体平台和AI+ERP等产品能力，推动行业智能化解决方案落地

行业表现

重点行业增长情况

• 金融行业：2026H1营收9.29亿元，同比增长26.73%，新中标和入围银行客户主体36家，银行业TOP50客户覆盖率提升
• 互联网行业：2026H1营收8.81亿元，同比增长17.07%
• 汽车行业：2026H1营收3.18亿元，同比增长39.53%，新增多家头部车企客户，中标多个千万级项目
• 能源行业：2026H1营收2.07亿元，同比增长10.84%
• 通信行业：2026H1营收1.77亿元，同比增长37.53%

全球化布局

• 东南亚市场突破：公司在新加坡和马来西亚取得重要进展
  • 签约新加坡三大头部银行之一，成为其某业务区域技术服务供应商
  • 在马来西亚中标某大型综合性金融服务集团的AI反洗钱解决方案项目，涵盖两个核心子项目
• 海外交付团队：截至2026年6月，海外交付团队规模突破数百人，覆盖新加坡、日本、马来西亚等国家

人员结构与费用情况

• 研发人员学历结构：本科及以上占比87%，较2025年提升23pct
• 期间费用变化
  • 销售费用：2026H1为0.52亿元，同比增长1.62%
  • 管理费用：2026H1为2.59亿元，同比增长31.62%，主要由于管理人员人工成本和股份支付增加
  • 研发费用：2026H1为0.93亿元，同比增长17.04%

投资评级与展望

• 评级：维持“买入”评级
• 业绩预期：随着人员结构优化和AI、海外业务的持续发展，预计公司营收和盈利能力将稳步提升
• 风险提示：
  • 宏观经济波动风险
  • 新业务开拓不及预期
  • 政策进展不及预期

股票信息

总结

法本信息在2026年中报中展示了良好的增长势头，特别是在“AI+信创”双引擎战略的推动下，业务结构持续优化，重点行业表现亮眼，全球化布局稳步推进。尽管管理费用有所增长，但公司通过高学历人才的引入和业务转型，有望提升整体盈利能力。分析师维持“买入”评级，预计未来三年公司营收和净利润将持续增长，但需关注宏观经济波动和新业务拓展风险。