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光大期货金融期货日报（2026年8月26日）总结

核心内容

2026年8月26日，A股市场整体呈现震荡分化态势，三大指数涨跌互现。农业、医药、液冷及大消费板块表现强势，多只个股涨停；而贵金属和锂矿板块则出现下跌，部分个股跌停。当日沪深京三市超4200股上涨，成交额达1.84万亿元。市场整体呈现“涨多跌少”的格局，但板块间分化明显。

从国际环境来看，美联储维持利率区间在3.5%至3.75%不变，未明确未来政策路径，导致短期美债收益率回落，长期美债收益率走高。美国科技巨头财报显示营收基本符合预期，但部分企业面临自由现金流为负的情况，未来融资成本上升可能对科技股估值形成压制。

国内方面，7月政治局会议已结束，会议对当前经济形势进行了分析并规划了下半年经济工作。目前市场尚未出现将财政资金更多向消费倾斜的明确信号，若下半年消费数据持续低于预期，可能引发政策调整空间，但短期内尚不具备这一条件。

主要观点

股指市场

• 整体走势：市场震荡分化，三大指数涨跌互现。
• 板块表现：
  • 农业股逆势走强，多只个股涨停。
  • 医药股集体拉升，多只个股涨停。
  • 液冷概念股活跃，多只个股涨停。
  • 大消费板块走高，多只个股涨停。
  • 贵金属和锂矿板块下跌，部分个股跌停。
• 市场情绪：个股涨多跌少，市场情绪整体偏乐观。
• 未来展望：科技板块杠杆压力释放，未来可能进入缩圈分化，高位震荡加剧。

国债市场

• 国债期货走势：30年期主力合约下跌0.07%，10年期主力合约下跌0.01%，5年期和2年期主力合约分别下跌0.04%和0.02%。
• 资金面情况：中国央行开展3860亿元7天期逆回购操作，利率保持1.40%不变，市场资金面平稳。
• 收益率情况：10年期国债收益率围绕1.7%窄幅震荡，30-10年期限利差收窄至48BP左右。
• 未来展望：若央行进一步释放宽松信号或资金利率转松，国债收益率可能继续下行；在通胀拐点确认背景下，债市整体震荡，超长端表现偏强。

关键信息

日度价格变动

市场消息

• A股市场震荡分化，三大指数涨跌互现。
• 农业、医药、液冷及大消费板块强势上涨，多只个股涨停。
• 贵金属和锂矿板块下跌，部分个股跌停。
• 市场成交额达1.84万亿元，个股涨多跌少。

图表分析

• 股指期货：IH、IF、IC、IM主力合约走势及基差变化。
• 国债期货：主力合约走势、现券收益率及基差变化。
• 资金利率：DR001和DR007加权利率均上行2bp。
• 汇率：美元对人民币、欧元对人民币、美元指数及欧元兑美元走势。

成员介绍

• 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货、宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

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