20260904-国新国证期货-天然橡胶日评_2页_160kb

2026年9月4日沪胶市场总结

核心内容概述

2026年9月4日，沪胶市场呈现震荡调整走势，整体小幅收低。市场受多重因素影响，包括国际宏观经济环境、贸易政策变化以及天气状况等。尽管短期内面临压力，但部分基本面因素仍对期价形成支撑。

主要观点

1. 市场走势分析

• 沪胶本周整体呈震荡格局，先升后回落。
• 主要受美联储偏鹰派言论、美伊争端推高油价及全球经济增长预期放缓等因素拖累。
• 短线技术面存在修正需求，限制了上涨空间。

2. 支撑因素

• 东南亚产区天气：泰国本周降雨增多，影响原料产出，导致东南亚现货报价坚挺。
• 青岛港口库存：截至8月30日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计为62.77万吨，环比减少0.6%。
• 厄尔尼诺现象：世界气象组织确认厄尔尼诺现象已形成并持续增强，预计发展为超强级别，极端天气风险将持续至2027年。

3. 需求端表现

• 下游轮胎行业仍处于传统淡季末，需求恢复不及预期。
• 截至8月27日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为65.30%，环比下降0.51%；全钢轮胎样本企业产能利用率为65.08%，环比上升0.93%。

4. 全球供需预测

• ANRPC 2026年7月报告：预计7月全球天然橡胶产量将下降5.2%至132.1万吨，消费量则小幅增长0.8%至129.7万吨。
• 累计数据：前7个月全球天胶产量同比下降2.3%至742.6万吨，消费量同比下降1.6%至875.9万吨。
• 全年预测：2026年全球天胶产量预计同比增加2.1%至1527.9万吨，消费量预计增加0.4%至1535.6万吨。

关键信息汇总

本周市场数据

• 上海期货交易所天然橡胶库存：167808 吨，环比减少 318 吨。
• 期货仓单：143810 吨，环比减少 690 吨。
• 20号胶库存：12901 吨，环比减少 908 吨。
• 期货仓单：12196 吨，环比减少 605 吨。

青岛港口库存

• 总库存：62.77万吨，环比减少0.38万吨，降幅0.6%。
• 保税区库存：7.68万吨，环比增加10.01%。
• 一般贸易库存：55.09万吨，环比减少1.92%。

厄尔尼诺现象

• 世界气象组织确认厄尔尼诺现象已形成并持续增强，预计发展为超强级别。
• 极端天气风险将延续至2027年。

后市关注重点

1. 东南亚产区天气：重点关注泰国等主要产区的降雨情况及对原料供应的影响。
2. 现货与原油价格走势：油价波动可能对橡胶价格产生传导效应。
3. 国内外轮胎产业产销情况：汽车与轮胎行业的恢复情况将影响下游需求。
4. 青岛库存变化与开工率：库存去库趋势及轮胎厂开工率变化将影响市场供需格局。

免责声明

本报告由国新国证期货有限责任公司分析师撰写，仅限其客户使用。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。分析师已取得期货从业资格，研究观点基于其独立判断。公司不对报告的准确性或完整性作任何保证，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。投资者应自行评估投资风险，必要时咨询专业投资顾问。