政策助力，公共医疗卫生板块成避险优选渠道_38页_5mb

公共医疗卫生板块发展分析总结

核心内容

2020年，公共医疗卫生板块因疫情和政策双重推动，迎来新的发展风口。医疗物资、互联网医疗、创新药产业链、健康医疗大数据、高端医疗设备、商业医疗保险、医疗机构建设、生物安全、环卫行业及医疗废弃物处理等领域值得关注。

主要观点

1. 发展背景

   • 当前我国医疗卫生存在总量不足、结构失衡等问题，未来发展空间广阔。
   • 2018年中国人均医疗卫生费用为4237元，占GDP比重为6.43%，远低于发达国家。
   • 个人卫生支出占比为28.61%，政府和社会卫生支出部分将逐步提升，以减轻居民负担。

2. 政策支持

   • 政府主导公共卫生建设，政策加成推动医疗基建和信息化发展。
   • 2018年医疗与计生财政支出占全国公共财政支出的7.07%，比2003年有显著提升。
   • 《医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》强调中央在公共卫生领域的主导作用。

3. 医疗物资保障

   • 突发公共卫生事件短期内带动低值医用耗材、体外诊断试剂和医用防护用品需求。
   • 医用防护服和口罩需求激增，国家紧急动员生产，产能迅速提升。

4. 医疗科技与创新

   • 互联网医疗需求激增，倒逼院内医疗IT系统建设升级。
   • 电子病历（EMR）将继续升级，DRGs和临床业务全流程升级成为趋势。
   • 创新药产业链加速，具备持续创新能力的药械公司及CRO/CDMO公司前景广阔。

5. 健康医疗大数据

   • 公共卫生信息化建设是实现疫情监控和健康医疗大数据的关键。
   • 新冠疫情有望推动新一轮公共卫生信息化建设景气周期。

6. 生物安全与疫苗行业

   • 疫苗行业成为我国生物科技领域最具发展潜力的高新技术产业之一。
   • 国内疫苗行业进入“强监管”时代，重视程度和支持力度逐步加大。

7. 公共卫生环境治理

   • 环卫行业支撑疫情防控，需求持续旺盛。
   • 医疗废物处理技术成熟，集中处理设施成为未来建设重点。

8. 投资建议

   • 短期应关注需求弹性较大的医疗物资及废弃物处理领域。
   • 中长期看好医疗科技、商业健康险、疫苗等领域的增长潜力。
   • 警惕短期炒作风险，注重长期基本面。

关键信息

医疗卫生现状

• 2018年中国人均医疗卫生费用为4237元，个人支出占比28.61%。
• 城乡每千人卫生技术人员分布差距明显，农村显著低于城市。
• 城市与农村主要疾病死亡率差异较大，需加强农村医疗资源配置。

医疗物资与设备

• 医用防护服日产能达50万件，口罩日产能超1亿只。
• IVD（体外诊断）市场需求大，国家鼓励研发和生产。

医疗科技

• 互联网医疗需求激增，推动医院信息化建设。
• 电子病历（EMR）升级是医疗IT行业的重要趋势。
• CRO/CDMO公司因“卖水者”逻辑保持高景气。

健康医疗大数据

• 公共卫生信息化建设是疫情监控和大数据应用的关键。
• 新冠疫情将推动新一轮公共卫生信息化建设周期。

生物安全与疫苗

• 疫苗行业增速稳健，集中度高，竞争格局优化。
• 国内疫苗行业进入强监管时代，政策支持力度加大。

公共卫生环境治理

• 环卫行业是疫情防控的重要环节，需求持续旺盛。
• 医疗废物处理技术成熟，集中处理设施成为建设重点。

投资建议

• 短期关注医疗物资和废弃物处理领域。
• 中长期看好医疗科技、商业健康险、疫苗等板块。
• 避免短期炒作风险，选择具备持续创新能力的公司。

风险提示

1. 政策落实不及预期的风险。
2. 疫情输入风险。

重要A股公司推荐

• 创业慧康：深耕医疗信息化，区域公共卫生项目覆盖广泛，技术优势明显。

• 卫宁健康：客户资源丰富，订单持续增长，互联网医疗布局深入。

• 和仁科技：提供信息化整体解决方案，技术储备丰富，发展前景广阔。

• IVD公司：华大基因、达安基因、万孚生物、迈克生物、阳普医疗、明德生物、丽珠集团。

• 创新药公司：恒瑞医药、信达生物、君实生物、百济神州、达安基因等。

• CRO/CDMO公司：凯莱英、药明康德、昭衍新药、泰格医药。

结论

公共医疗卫生板块在政策与疫情的双重推动下，展现出广阔的发展前景。医疗科技、创新药、健康医疗大数据、疫苗等细分领域具备长期投资价值，同时需警惕短期炒作风险，注重长期基本面和政策导向。