20260610-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb

煤及基础化工期权早报总结

核心内容概述

本报告对甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）期权市场进行了详细分析，涵盖了标的期货市场数据、期权因子（如量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。整体来看，各品种期权市场呈现出不同的波动趋势和持仓结构，为交易者提供了多样的策略选择。

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甲醇期权分析

标的行情解析

• MA609合约：最新价为2963元，昨日收盘价与前日持平，成交量为903015手，较前日减少172104手；持仓量为770774手，较前日减少45775手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（32.85%）上方，波动性相对稳定。
• 持仓量PCR为1.3506，位于近一年来的94.69%水位，显示市场参与者对看涨期权的偏好。
• 压力位为3300，支撑位为2800。

期权策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。示例：S_MA2607P2900 和 S_MA2607C3200。

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烧碱期权分析

标的行情解析

• SH607合约：最新价为1856元，昨日下跌39元，跌幅为2.05%；成交量为347555手，较前日减少270391手；持仓量为245477手，较前日减少35482手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（34.25%）上方，波动性较高。
• 持仓量PCR为0.2668，位于近一年来的1.63%水位，显示市场对看跌期权的偏好。
• 压力位为3040，支撑位为1800。

期权策略建议

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。示例：B_SH2607P1800 和 S_SH2607P1740。
• 波动性策略：无

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尿素期权分析

标的行情解析

• UR609合约：最新价为1809元，昨日下跌32元，跌幅为1.73%；成交量为428443手，较前日减少285524手；持仓量为291884手，较前日减少11363手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（23.32%）上方，波动性相对稳定。
• 持仓量PCR为0.2933，位于近一年来的0.41%水位，显示市场对看跌期权的偏好。
• 压力位为2000，支撑位为1740。

期权策略建议

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。示例：B_UR2607P1800 和 S_UR2607P1740。
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。示例：S_UR2607P1800 和 S_UR2607C1900。

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聚氯乙烯（V）期权分析

标的行情解析

• v2609合约：最新价为4717元，昨日下跌36元，跌幅为0.75%；成交量为912077手，较前日减少118592手；持仓量为1155060手，较前日增加7234手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（25.62%）上方，波动性较高。
• 持仓量PCR为0.3364，位于近一年来的51.43%水位，显示市场对看涨期权的偏好。
• 压力位为5000，支撑位为4600。

期权策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。示例：S_V2607P4550 和 S_V2607C4850。

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关键信息汇总

期权因子趋势

品种	隐含波动率趋势	持仓量PCR趋势	压力位	支撑位
MA	维持在均值0.3285上方	1.3506（高）	3300	2800
SH	维持在均值0.3425上方	0.2668（低）	3040	1800
UR	维持在均值0.2332上方	0.2933（中等）	2000	1740
V	维持在均值0.2562上方	0.3364（中等）	5000	4600

成交量与持仓量变化

品种	成交量（万手）	量变化（万手）	持仓量（万手）	仓变化（万手）
MA	903015	-172104	770774	-45775
SH	347555	-270391	245477	-35482
UR	428443	-285524	291884	-11363
V	912077	-118592	1155060	+7234

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