2018中国财富管理市场报告-普益标准+西南财大-2018.11-78页_3mb

2018 中国财富管理市场报告总结

核心内容

本报告全面分析了2018年中国大资管行业的发展现状及未来趋势，重点围绕银行理财、信托、基金、保险资管及券商资管五大子领域展开。报告指出，资管新规的出台标志着中国金融业进入严监管时代，促使各金融机构积极转型，从传统模式向净值化、主动管理、合规化方向发展。同时，报告通过数据和图表展示了各子行业在规模、收入、产品类型、人员配置及渠道建设等方面的表现。

主要观点

1. 资管新规对行业的影响

• 打破刚兑：资管新规要求金融机构不得承诺保本保收益，促使理财产品向净值化转型。
• 禁止资金池与期限错配：要求产品单独管理、单独建账、单独核算，防止期限错配和资金池运作。
• 去通道与合规化：禁止多层嵌套和通道业务，推动行业回归本源，提升主动管理能力。
• 合格投资者门槛提高：新增家庭金融净资产不低于300万元的要求，限制非自有资金投资，减少杠杆操作。

2. 各子行业的发展趋势

银行理财

• 规模与收入变化：国有行和股份行在非保本理财规模和收入上仍占主导地位，但增速有所放缓。
• 产品转型：银行需推动净值型产品设计，提升投研能力，适应市场变化。
• 渠道建设：国有行和股份行在智能化、线上线下融合方面领先，中小银行需加强渠道拓展。

信托行业

• 规模与收入下降：资管新规导致信托资产规模和收入出现回落，但行业整体仍保持增长。
• 业务转型：事务管理类信托占比下降，投资类信托占比上升，显示出向实体经济转型的趋势。
• 主动管理能力提升：信托公司需加强尽调、投后管理等环节，提升项目质量与风险管理能力。

公募基金

• 回归本源与净值化：公募基金在资管新规下受益，其净值型产品已逐步替代预期收益型产品。
• 产品多样化：未来基金产品将更加丰富，FOF/MOM等模式逐步推广，国际化进程加快。

保险资管

• 统一监管下的机遇：保险资管首次被纳入资管行业，为行业公平竞争奠定基础。
• 稳健投资风格：相较于其他子行业，保险资管受影响较小，未来可拓展第三方资产，提升主动管理能力。

券商资管

• 去通道与主动管理：券商资管需减少通道业务，转向主动管理，提升投研与服务能力。
• 全业务链优势：券商应发挥全业务链条优势，提升资产端和资金端能力，推动产品创新。

关键信息

银行理财

• 规模分布：国有行 > 股份行 > 城商行 > 农商行。
• 收入与增速：国有行和股份行收入较高，城商行增速较快。
• 产品类型：国有行与股份行产品类型更丰富，开放式产品比例较高。
• 人员配置：国有行与股份行在理财人员配置、学历及资质方面更具优势。
• 渠道建设：国有行与股份行在智能化、线上化方面领先，城商行与农商行相对滞后。

信托行业

• 资产规模：2018年6月信托资产规模达24.27万亿元，较2017年底略有下降。
• 业务结构：事务管理类信托占比下降，投资类信托占比上升，反映行业转型。
• 收入与利润：主要信托公司收入和利润有所下滑，但部分公司表现稳定。
• 创新业务：资产证券化、家族信托、慈善信托、绿色信托等成为信托公司转型重点。

其他子行业

• 基金行业：净值型产品逐步替代预期收益型，产品线不断丰富。
• 保险资管：统一监管下，保险资管迎来发展机遇，拓展第三方资产。
• 券商资管：主动管理成为趋势，提升投研能力，增强服务实体经济能力。

结构与数据亮点

• 图表：报告包含大量图表，如银行理财规模、信托资产规模、资管业务收入等，直观展示行业发展趋势。
• 表格：通过表格对比各子行业在不同指标上的排名，如注册资本、总资产、净利润等，反映行业竞争格局。
• 重点信托公司案例：如百瑞信托、长安信托、英大信托、外贸信托、云南信托等，展示了各自在创新业务方面的特色。

发展展望

• 银行理财：继续依托渠道优势，推动净值化转型，加强智能资管和人才建设。
• 信托行业：回归信托本源，发挥实业投行功能，支持实体经济，提升主动管理能力。
• 基金行业：坚定净值化转型，推动产品多样化与国际化，强化投研能力。
• 保险资管：统一监管下，拓展第三方资产，创新业务模式，提升竞争力。
• 券商资管：发挥全业务链条优势，提升主动管理能力，适应监管变化。

总结

资管新规推动了中国大资管行业的全面转型，各子行业均面临挑战与机遇。银行理财需提升净值化管理能力，信托行业需回归本源并加强主动管理，基金行业继续优化产品结构，保险资管在统一监管下迎来发展机遇，券商资管则需提升投研与主动管理能力。未来，行业将更加注重合规、稳健与服务实体经济，推动高质量发展。