2018中国财富管理市场报告_78页_3mb

2018 中国财富管理市场报告总结

核心内容

本报告全面分析了2018年中国大资管行业的整体格局，以及银行理财、信托、基金、保险资管、券商资管和互联网金融六大子领域的发展现状、竞争态势与未来展望。报告指出，在资管新规的推动下，行业监管趋严，金融机构面临转型压力，同时迎来新的发展机遇。整体上，大资管行业正在从规模扩张转向质量提升，服务实体经济成为核心目标。

主要观点

1. 资管新规对行业的影响

资管新规的出台标志着中国金融业进入新的发展阶段，强化了金融监管体系，推动了行业向净值化、透明化、规范化发展。主要影响包括：

• 打破刚兑：禁止承诺保本保收益，推动产品向净值化转型。
• 规范资金池：禁止滚动发行、集合运作等资金池模式，要求产品期限与资产匹配。
• 去通道化：限制多层嵌套和通道业务，鼓励主动管理。
• 提升合格投资者门槛：增加对投资者资质的要求，限制非自有资金投资。

2. 各子领域的发展展望

银行理财

• 定位与转型：银行理财需依托渠道优势，回归代客理财本源，提升主动管理能力。
• 产品转型：净值型产品将成为主流，需注重客户教育与产品设计。
• 竞争格局：国有行与股份行占据主导地位，中小银行需通过差异化策略增强竞争力。

信托

• 回归本源：信托业将更加注重服务实体经济，减少对通道业务的依赖。
• 业务转型：提升主动管理能力，拓展资产证券化、家族信托、绿色信托等创新业务。
• 风险控制：需加强风险管理，提升透明度，应对净值化转型带来的挑战。

基金

• 回归本源：基金行业因具备主动管理能力，成为资管新规下的受益者。
• 产品创新：FOF/MOM模式逐步推广，净值型产品成为主流。
• 国际化发展：基金公司积极拓展海外市场，丰富资金来源和投资渠道。

保险资管

• 市场地位提升：资管新规首次将保险资管纳入统一监管框架，提升其市场竞争力。
• 业务创新：需引入第三方资产，借鉴国外经验，发展主动管理和多元化投资。

券商资管

• 去通道化：券商资管需提升主动管理能力，减少对通道业务的依赖。
• 业务拓展：利用全业务链优势，拓展资产端与资金端，提升产品创新能力。

互联网金融

• 合规转型：P2P平台面临合规压力，需构建合规框架，提高透明度。
• 竞争加剧：行业集中度提升，头部平台更具优势。
• 技术驱动：金融科技成为提升竞争力的重要手段。

关键信息

银行理财

• 规模与增速：国有行与股份行占据主导地位，城商行与农商行增速较快，但规模较小。
• 产品类型：国有行与股份行产品类型更丰富，城商行与农商行开放式产品比例较高。
• 人员配置：全国性银行在人才储备上具有明显优势，中小银行面临人才短缺问题。
• 渠道建设：国有行推进智能化网点，股份行注重数字化建设，中小银行侧重本地化。

信托行业

• 资产规模：2018年2季度信托资产规模达24.27万亿元，但较2017年有所下降。
• 业务结构：事务管理类信托占比下降，融资类信托占比上升，表明行业向实体经济倾斜。
• 竞争格局：中信信托、平安信托、重庆信托等头部机构在多项指标中表现突出。
• 创新业务：资产证券化、家族信托、绿色信托等成为发展重点。

基金行业

• 规模与增长：公募基金规模持续增长，但增速放缓。
• 产品类型：净值型产品逐步替代预期收益型产品。
• 投研能力：投研能力成为核心竞争力，金融科技助力行业升级。

保险资管

• 规模与收入：保险资管规模稳定，收入增长受资管新规影响。
• 市场定位：在统一监管下，保险资管可与其他金融机构公平竞争。
• 业务模式：需创新业务模式，提升主动管理能力。

券商资管

• 业务转型：减少通道业务，加强主动管理能力。
• 竞争格局：头部券商具备更强的业务拓展能力。
• 技术应用：金融科技成为提升业务效率的重要工具。

互联网金融

• 合规转型：P2P平台面临合规压力，需构建合规框架。
• 行业集中度：头部平台占据市场主导地位，中小平台面临生存挑战。
• 融资与运营：平台融资能力提升，但运营风险依然存在。

行业趋势

• 净值化转型：净值型产品成为主流，推动行业从“刚兑”向“自负盈亏”转变。
• 主动管理能力：提升主动管理能力是各子行业共同的核心任务。
• 金融科技应用：科技成为推动行业发展的关键因素，提升效率与客户体验。
• 服务实体经济：各机构需将服务实体经济作为核心目标，推动产融结合。
• 监管趋严：监管体系更加完善，合规成为行业发展的基础。

数据支持

• 银行理财：国有行、股份行占据主导地位，城商行与农商行增速较快。
• 信托：中信信托、平安信托、重庆信托等头部机构在多项指标中表现优异。
• 基金：公募基金规模持续增长，净值型产品逐步推广。
• 保险资管：规模稳定，收入增长受资管新规影响。
• 券商资管：头部券商具备更强的业务拓展能力。
• 互联网金融：P2P平台面临合规压力，行业集中度提升。

结论

2018年，中国大资管行业在资管新规的推动下，经历了一场深刻的变革。各子领域均面临转型压力，但同时也迎来了新的发展机遇。未来，行业将更加注重主动管理能力、净值化转型和金融科技应用，以更好地服务实体经济，推动金融市场的健康发展。