20260731-华泰期货-甲醇日报_美伊局势仍紧_但港口库存快速回升_11页_2mb

甲醇市场周报总结

核心内容概述

本周甲醇市场在美伊局势紧张的背景下，港口库存快速回升，显示市场进入短期库存回建周期。同时，内地甲醇开工率有所回落，但库存小幅上升，待发订单减少。下游MTO开工率维持在79.38%，检修集中期对市场影响持续。整体来看，市场波动性较低，但地缘政治风险和下游需求变化仍是主要关注点。

市场要闻与重要数据

港口价格与基差

• 太仓甲醇：2650元/吨（+0），基差-7元/吨（-8）
• 常州甲醇：2705元/吨
• 广东甲醇：2695元/吨（+5），基差38元/吨（-3）
• CFR中国：326美元/吨（+6）
• 华东进口价差：-47元/吨（-11）

内地价格与基差

• 内蒙北线：2303元/吨（+5），基差246元/吨（-3）
• 内蒙南线：2275元/吨（+0）
• 山东临沂：2590元/吨（+25），基差133元/吨（+17）
• 河南：2480元/吨（+30），基差23元/吨（+22）
• 河北：2425元/吨（+0），基差28元/吨（-8）

库存与待发订单

• 隆众内地工厂库存：362505吨（+12225）
• 西北工厂库存：203200吨（-7000）
• 隆众内地工厂待发订单：171828吨（-31552）
• 西北工厂待发订单：76500吨（-31000）
• 港口总库存：686800吨（+138100）
  • 江苏港口库存：359900吨（+90800）
  • 浙江港口库存：163300吨（+41000）
  • 广东港口库存：126700吨（+30200）

生产利润与进口利润

• 内蒙煤头甲醇生产利润：668元/吨（+5）
• 华东MTO利润（PP&EG型）：图13显示具体数据
• 太仓甲醇-CFR中国进口价差：图14显示具体数据
• CFR东南亚-CFR中国价差：图15显示具体数据
• FOB美湾-CFR中国价差：图16显示具体数据
• FOB鹿特丹-CFR中国价差：图17显示具体数据

策略建议

• 单边策略：无
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：逢低多PP2609-3*MA2609跨品种价差

风险提示

• 地缘政治风险：美伊局势进展可能影响伊朗甲醇装置开工及出口
• 伊朗装置变动：ZPC2#及Kimiya装置停车，可能影响未来供应
• 下游MTO检修与复工：诚志2期、联泓、兴兴、斯尔邦等装置检修情况及复工速度对需求端影响较大

地区价差分析

• 鲁北-西北-280价差：-13元/吨（-5）
• 华东-内蒙-550价差：-203元/吨（-5）
• 太仓-鲁南-250价差：-190元/吨（-25）
• 鲁南-太仓-100价差：-160元/吨（+25）
• 广东-华东-180价差：-135元/吨（+5）
• 华东-川渝-200价差：-20元/吨（+0）

传统下游利润

• 山东甲醛生产毛利：图28显示具体数据
• 江苏醋酸生产毛利：图29显示具体数据
• 山东MTBE异构醚化生产毛利：图30显示具体数据
• 河南二甲醚生产毛利：图31显示具体数据

分析团队

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

联系人

• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

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图表来源

所有图表资料均来自同花顺与华泰期货研究院。