20260823-开源证券-电力设备行业周报_锂电旺季材料价格上行_800V直流供电架构为电力设备带来增量机遇_12页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要围绕锂电、光储、风电及电力设备行业进行分析，指出行业当前处于旺季前夜，产业链价格上行趋势明显。同时，800V直流供电架构的落地为电力设备带来增量机遇，特别是数据中心电力设备。报告还提及了光伏产业链报价普遍上涨、逆变器出口增长、户储需求旺盛等关键信息。

主要观点

1. 锂电行业：旺季将至，产业链价格上行

• 价格趋势：本周碳酸锂期货价格上涨3.03%，六氟磷酸锂价格继续上涨，动力电池价格保持稳定。
• 行业动态：
  • 宝马将从下一代电动平台开始重组电池供应链，向宁德时代和亿纬锂能采购圆柱电芯，取代三星SDI。
  • 比亚迪二代刀片电池正式外供，定点一汽红旗下一代纯电平台。
  • 湖南裕能递表港交所，计划募资用于贵州新型电池材料矿化一体化项目，提升产能。

2. 光储行业：产业链报价普涨，出口增长显著

• 价格走势：光伏产业链整体报价上涨，硅料、硅片、电池片、组件价格均有不同幅度提升，但实际成交有限。
• 出口情况：
  • 7月逆变器出口金额达10.89亿美元，同比增长19.49%，其中欧洲、亚洲、非洲市场表现突出。
  • 阿曼、菲律宾、南非、泰国、尼日利亚、波兰等国家出口金额同比大幅增长。
• 户储需求：全球户储出货量同比增长137.67%，中国企业在欧洲、大洋洲、亚洲及中东非市场占据领先地位。
• 行业动态：
  • 华润电力5.4GW光伏组件集采结果公布，中标企业包括协鑫集成、横店东磁等。
  • 印度上半年光伏装机量达27GW，同比增长49%，但公用事业规模项目推进仍受土地、输电等限制。

3. 风电&电力设备：800V直流供电架构带来增量机遇

• 800V架构落地：英伟达800V直流架构白皮书2.0明确，Power Rack将于2026Q3进入导入阶段，标志着AI数据中心供电架构向高压直流、机架级供电演进。
• 电力设备受益环节：整流电源、BBU、直流配电、母线、连接器及直流保护等环节将率先受益，后续行级Power Center和原生800V DC架构推进将提升电力设备单机柜价值及系统集成需求。
• 风电中标价稳定：2026年1-6月国内风电累计装机达38.62GW，同比下降25%，但降幅明显收窄，显示行业需求依然存在。

关键信息

重点推荐标的

• 锂电：宁德时代、新宙邦、亿纬锂能、湖南裕能、恩捷股份、星源材质、嘉元科技、天赐材料、万润新能、富临精工、德方纳米等。
• 光储：钧达股份、爱旭股份、横店东磁、隆基绿能、TCL中环、通威股份、大全能源、协鑫科技、阳光电源、德业股份、思格新能、固德威、锦浪科技、艾罗能源、正泰电源等。
• 电力设备：麦格米特、欧陆通、新雷能、中恒电气、中富电路、思源电气、金盘科技、白云电器、安靠智电、良信股份等。
• 风电相关：华润电力、中核集团等央企推动光伏组件采购，显示行业需求仍具支撑。

数据支撑

• 锂电：动力电池价格环比持平，碳酸锂期货价格环比上涨3.03%，六氟磷酸锂价格继续上涨。
• 光储：7月逆变器出口金额10.89亿美元，同比增长19.49%；欧洲、亚洲、非洲出口增长显著。
• 风电：1-6月风电累计装机38.62GW，陆上风机中标均价稳定在2134元/kW。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 行业政策风险

结构清晰总结

行业趋势

• 锂电：旺季将至，产业链价格上行，需求端有所恢复。
• 光储：光伏产业链报价普涨，出口增长显著，户储需求旺盛。
• 风电&电力设备：800V直流供电架构落地前夜，电力设备迎来增量机遇。

市场动态

• 宝马、比亚迪等大客户推动锂电供应链变化，带动行业价格上涨。
• 湖南裕能提交港股IPO申请，计划扩大产能。
• 华润电力、中核集团等央企集中采购光伏组件，验证行业需求。
• 印度光伏装机量增长显著，但公用事业项目受制于瓶颈。

技术发展

• 800V直流供电架构：英伟达白皮书2.0明确2026Q3为Power Rack导入节点，后续将向Power Center和Power Block演进。
• 铜基材应用：金田股份在AI算力散热铜材和母线铜材领域取得显著增长，已进入英伟达、META、AWS、华为等供应链。

市场表现

• 7月逆变器出口金额同比增长19.49%，海外需求强劲。
• 全球户储系统出货量同比增长137.67%，中国企业占据领先地位。

总结

本报告指出，随着锂电旺季到来，产业链价格有望上行，同时800V直流供电架构为电力设备带来增量机会。光伏产业链报价普遍上涨，出口增长显著，户储需求强劲，行业景气度仍处高位。风电行业虽受项目节奏影响，但需求并未消失，未来仍具增长潜力。整体来看，行业在政策、需求和技术推动下，迎来新的发展机遇。