20150704-兴业证券-通信行业周报_逢低布局低估值_有业绩_有未来品种_17页_1012kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告发布于2015年07月04日，主要分析通信行业在2015年6月29日至7月3日期间的表现，以及行业动态、上市公司公告、投资建议等内容。报告指出通信板块整体下跌，但建议投资者逢低布局低估值、有业绩增长潜力及未来增长空间的优质品种。

主要观点

1. 板块走势回顾：

   • 上周通信板块下跌19.66%，跑输沪深300指数9.28个百分点，跑输创业板指数9.58个百分点。
   • 通信设备和增值服务板块分别下跌24.14%和12.98%，而电信运营板块仅下跌2.60%。
   • 沪深300指数和创业板指数分别下跌10.38%和10.08%。

2. 行业重要动态：

   • 监管层：限制商业短信息发送，工商总局与360合作建立电商监管系统。
   • 运营商：中国电信采购5500万部智能机，金额达660亿元；发布VoLTE路线图，计划2017年底实现商用；推出“悦me”智慧家庭入口。
   • 中国联通：批准苏宁开展虚拟运营商4G业务，成立中国联通国际有限公司。
   • 欧盟：计划2017年取消手机漫游费。
   • 设备商：阿朗与中移动、中联通签署81亿框架协议；思科收购OpenDNS。
   • 终端：索尼筹资36亿美元支持图像传感器业务；华为发布荣耀7及“天际通”；中国电信推出天翼4G+品牌手机。
   • 移动互联网：滴滴推出“政府版”服务；百度糯米发布会员+战略；联想控股上市获45倍超额认购；神州专车获2.5亿美元投资；暴风科技与海尔合作进军互联网电视业务；蚂蚁金服完成首轮融资；Uber暂停在法国运营。

3. 上市公司要闻：

   • 中天科技：中标某军工企业海底光缆项目，金额8000多万元。
   • 亨通光电：中标某军工项目海光缆及配套招标采购项目，金额7500万元。
   • 通鼎互联：截止2015年6月30日，“流量掌厅”下载量达5347万次。
   • 永鼎股份：购买相关资产事项获证监会批准。

4. 行业观点：

   • 通信行业整体受益于4G建设，业绩仍在上升周期，但中长期增长存在瓶颈。
   • 未来增长点在于“通信+互联网”。
   • 建议短期关注超跌反弹机会，中期布局业绩好、低估值、高增速、有未来空间的公司。
   • 重点推荐公司包括中天科技（预计30%以上增长，20倍，军工&分布式光伏）、美晨科技（预计100%以上增长，20倍，汽车后市场）、烽火通信、中国联通、中兴通讯等。

5. 风险提示：

   • 转型失败、重组失败、行业竞争激烈。

关键信息

重点公司及评级

重点公司盈利预测及估值

重点公司亮点

• 中天科技：预计30%以上增长，20倍估值，军工和分布式光伏业务空间大。
• 鹏博士：预计增长53%，估值41倍，运营商业务增长。
• 网宿科技：预计增长1.10，估值47倍，增值服务增长。
• 天音控股：预计增长15%，估值72倍，增值服务增长。
• 顺荣三七：预计增长58%，估值59倍，增值服务增长。
• 通鼎互联：预计增长95%，估值15倍，光通信业务增长。
• 恒信移动：预计增长29%，估值118倍，增值服务增长。
• 海格通信：预计增长66%，估值43倍，军网通信业务增长。
• 海能达：预计增长19%，估值74倍，专网通信业务增长。
• 邦讯技术：预计增长41%，估值82倍，网络优化业务增长。

投资建议

• 建议逢低布局低估值、有业绩增长潜力及未来增长空间的优质品种。
• 短期可关注超跌反弹机会，中期关注“通信+互联网”领域的增长。
• 避免高估值、高风险的公司，如转型失败、重组失败、行业竞争激烈的公司。

风险提示

• 转型失败：部分公司可能无法成功转型至互联网领域。
• 重组失败：部分公司可能无法完成重组计划。
• 行业竞争激烈：通信行业竞争激烈，可能导致利润下降。

结论

通信行业整体表现不佳，但存在逢低布局的机会。重点公司如中天科技、鹏博士、网宿科技、天音控股、顺荣三七、通鼎互联、恒信移动、海格通信、海能达、邦讯技术等值得关注。建议投资者关注低估值、有业绩增长潜力及未来增长空间的优质品种，同时注意行业转型、重组失败及竞争激烈等风险。