20260816-华泰期货-黑色建材周报_宏观情绪转暖_钢价震荡运行_10页_2mb

钢材市场周度总结

核心内容概述

本周钢材市场整体呈现震荡运行态势，宏观情绪有所转暖，但供需关系仍需进一步优化。螺纹钢和热卷主力合约价格小幅上涨，现货价格跟随上涨，市场整体情绪偏稳。

市场分析

价格走势

• 螺纹钢主力合约2610收于3015元/吨，环比上涨 0.23%。
• 热卷主力合约2610收于3260元/吨，环比上涨 0.52%。
• 现货价格跟随期货走势，整体小幅上涨。

供给情况

• 247家钢厂高炉开工率 82.64%，环比增加 0.32%，同比有所下降。
• 高炉炼铁产能利用率 89.44%，环比增加 0.06%。
• 钢厂盈利率 33.77%，环比增加 1.74%。
• 日均铁水产量 238.2万吨，环比增加 0.17万吨。
• 本期五大材实际产量 811.01万吨，环比增加 5.05万吨，其中：
  • 螺纹钢产量 182.55万吨，环比减少 7.25万吨。
  • 热卷产量 296.76万吨，环比增加 9.03万吨。

消费情况

• 本期五大材表需总量 835.64万吨，环比增加 47.05万吨，其中：
  • 螺纹钢表需 194.31万吨，环比增加 15.83万吨。
  • 热卷表需 303.93万吨，环比增加 18.16万吨。

库存变化

• 五大材总库存 1628.56万吨，环比减少 24.63万吨。
• 螺纹钢库存 698.63万吨，环比减少 11.76万吨。
• 热卷库存 438.78万吨，环比减少 7.17万吨。

供需与逻辑分析

• 建材方面：供需矛盾有所改善，虽然淡季消费不佳，但钢厂通过持续减产缓解压力，库存由增转降。
• 板材方面：供需基本持平，钢厂亏损减产导致库存去化时间略早于季节性，库存压力有效释放。考虑到出口高增，板材消费具备韧性。
• 短期展望：仍需通过适度控产优化钢材基本面，因此钢材价格维持震荡运行。
• 后期关注点：钢厂检修情况、出口接单情况等。

交易策略

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

• 宏观政策变化
• 成材需求波动
• 库存去化速度
• 钢材出口接单情况
• 钢厂利润水平
• 成本支撑变化

图表说明

以下图表来源于钢联与华泰期货研究院，用于辅助分析钢材市场走势：

• 图1：上海螺纹现货季节性价格走势
• 图2：上海螺纹现货月度价格走势图
• 图3：上海螺纹热卷价差走势
• 图4：上海螺纹现货对主力合约基差
• 图5：上海热卷现货对主力合约基差
• 图6：螺纹1-5价差
• 图7：热卷1-5价差
• 图8：螺纹5-10价差
• 图9：热卷5-10价差
• 图10：螺纹10-1价差
• 图11：热卷10-1价差
• 图12：螺纹高炉利润走势
• 图13：螺纹电炉利润走势
• 图14：螺纹产量季节性图
• 图15：螺纹产量月周均季节性图
• 图16：热轧产量季节性图
• 图17：热轧产量月周均季节性图
• 图18：五大材产量季节性图
• 图19：五大材产量月周均季节性图
• 图20：螺纹消费季节性图
• 图21：螺纹消费月周均季节性图
• 图22：热轧消费季节性图
• 图23：热轧消费月周均季节性图
• 图24：螺纹总库存季节性走势
• 图25：热卷总库存季节性走势
• 图26：五大材总库存季节性走势
• 图27：中国折粗钢净出口

本期分析研究员

• 邝志鹏 | 从业资格号：F3056360 | 投资咨询号：Z0016171
• 余彩云 | 从业资格号：F03096767 | 投资咨询号：Z0020310
• 刘国梁 | 从业资格号：F03108558 | 投资咨询号：Z0021505
• 邢亚文 | 从业资格号：F3054449 | 投资咨询号：Z0016137

联系方式

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