20260928-大越期货-原油早报_16页_1mb

2026-09-28 原油早报总结

核心内容

2026年9月28日原油早报由大越期货投资咨询部金泽彬发布，对当前原油市场进行了多维度分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期。

主要观点

1. 基本面分析

• 地缘政治紧张：特朗普拒绝伊朗和平方案，伊朗表示仅通过外交途径解决争端，双方谈判前景不明朗，地缘局势持续发酵。
• 霍尔木兹海峡通航受阻：伊朗与美国的冲突影响霍尔木兹海峡的通航，该区域是全球重要能源运输通道，对油价构成支撑。
• 美国柴油价格飙升：柴油价格升至6.5美元/加仑的历史高位，特朗普考虑实施出口禁令，进一步加剧市场担忧。
• 利比亚输油管道恢复：利比亚国家石油公司宣布主输油管道重新开启，原油输送恢复，短期内对市场影响有限。

2. 基差与现货市场

• 基差偏多：9月25日阿曼原油现货价为113.39元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为88.49美元/桶，基差87.81元/桶，显示现货升水期货。
• 现货行情上涨：布伦特原油结算价上涨6.34%，WTI原油上涨6.69%，SC原油上涨6.35%，阿曼原油涨幅最大，达19.53%。

3. 库存数据

• API库存增加：截至9月18日当周，API原油库存增加178.6万桶，与预期的减少56.3万桶形成反差。
• EIA库存增加：EIA原油库存增加296.9万桶，同样高于预期。
• 库欣库存回升：库欣地区库存增加226.6万桶，显示美国国内供应压力上升。
• 上海原油库存不变：上海原油期货库存维持在296.1万桶，未出现明显变化。

4. 盘面表现

• 价格在20日均线上方：原油价格维持在均线附近，显示短期偏多趋势。
• 多空持仓变化：WTI原油主力持仓多单增加，布伦特原油多单减少，整体持仓偏中性。

5. 市场预期

• 短期油价高位运行：由于地缘局势未见缓和，短期油价预计维持高位。
• 中长期需等待缓和：若局势缓和，市场可能迎来反转机会。
• 风险点：霍尔木兹海峡通航有保障，可能限制油价进一步上涨空间。

关键信息

1. 多空关注

• 利多因素：
  • 霍尔木兹海峡通航缓慢
  • 美伊间谈判破裂程度增加
• 利空因素：
  • OPEC+按计划增加产量

2. 每日期货行情

3. 钻机数量变化

• 美国活跃钻机数回升：截至9月25日当周，美国活跃钻机数增加4座，达到599座，为2024年5月以来最高水平。
• 石油与天然气钻机数分别上涨：石油钻机数增加3座，天然气钻机数增加1座，显示美国能源生产活动增强。

结论

综合来看，当前原油市场受到地缘政治紧张局势的支撑，短期维持高位运行。API和EIA库存数据偏增，可能对油价形成压力，但市场情绪仍偏向多头。投资者应继续关注霍尔木兹海峡局势及OPEC+产量政策变化，中长期建议等待局势缓和后再考虑入场机会。