20260825-湘财证券-2026年09月A股策略_9月市场或完成二次筑底_开启震荡上行_9页_1mb

2026年9月A股市场策略总结

核心内容概述

2026年9月，A股市场预计将继续维持“宏观强、市场弱、基本面强”的三维度格局。分析师仇华认为，随着7月政治局会议后政策效果的集中体现，9月宏观数据可能有所改善，而市场在经历7月大幅下跌后或完成二次探底，开启震荡上行走势。

主要观点

• 宏观层面：9月全球流动性收紧趋势预期不会加剧，美联储大概率不会加息；上半年GDP增长4.7%，国内宏观努力或在9月显现。
• 市场层面：受中东冲突和国内经济走弱影响，5月下旬以来市场再次走弱，但9月有望完成二次筑底，开启震荡上行。
• 基本面层面：工业企业利润前六个月总体较强，但7月PPI下滑可能影响利润走势。

关键信息

• 市场热点：9月市场热点可能相对散乱，向中下游板块转变，服务类行业如医疗服务、食品加工表现偏强。
• 历史数据：2017-2025年数据显示，9月A股主要指数多数偏弱，但2024年和2025年9月涨幅相对较好。
• 港股展望：港股9月预计保持偏弱震荡上行，总体涨幅弱于美股及日韩市场。
• 投资建议：短期建议关注红利相关防守板块、受政策支持的服务消费板块以及有基本面支撑的小金属等顺周期后半程领域，等待AI相关板块调整到位。
• 风险提示：
  • 国际方面：中美竞争持续、地缘冲突不确定性较大。
  • 国内方面：房地产投资下滑、内需修复乏力、宏观杠杆率制约政策宽松空间。

三维度模型分析

根据湘财证券三维度模型，2026年9月预计维持“宏↑市↓基↑”格局。该模型下不同状态对应的市场特征及应对策略如下：

历史涨幅分析

根据2017-2025年9月数据，申万二级行业中，电池行业涨幅居前4次，游戏Ⅱ、油服工程、医疗服务、食品加工、能源金属、光伏设备、风电设备涨幅居前3次，其余行业涨幅较少。服务类行业如医疗服务、食品加工在9月表现较强，与当前宏观短周期接近顶部的判断一致。

总结

2026年9月，A股市场或完成二次筑底，开启震荡上行趋势。在宏观政策支持下，市场有望逐步回暖，但需关注国内外风险因素。短期投资建议聚焦于红利、政策支持及基本面支撑的板块，以稳健策略应对市场波动。