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钢陵有色商品日报总结 20260807

核心内容概述

本报告为2026年8月7日钢陵有色商品市场分析，涵盖主要金属、贵金属及农产品的市场动态、价格走势、供需情况和政策影响。整体市场受地缘政治和宏观政策的双重影响，呈现震荡调整的格局。

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主要品种观点

1. 宏观背景

• 地缘政治扰动：伊朗限制美以船只通过霍尔木兹海峡，引发油价上涨，推高通胀预期和加息预期，对资产估值产生扰动。
• 美国非农数据：初请失业金人数小幅上升，但处于历史低位，显示企业招聘意愿降温但大规模裁员尚未出现。
• A股走势：周四冲高回落，上证指数收涨0.57%至3900点，市场情绪修复，但增量资金跟进有限，风险偏好尚未明显转弱。
• 政策与市场预期：中报密集披露期来临，交易主线将由情绪修复转向业绩验证；8月为政策真空期，关注7月外贸数据。

2. 贵金属

• 价格回调：周四国际贵金属期货价格普遍回调，COMEX黄金期货跌0.15%，COMEX白银期货跌0.81%。
• 原因分析：中东局势引发通胀担忧，推高加息预期，压制贵金属走势。
• 市场关注：若7月非农数据超预期，市场或重新定价美联储货币政策路径。

3. 铜

• 价格走势：沪铜主力震荡向上，伦铜上行至14300美元后遇阻回落。
• 影响因素：
  • 宏观风险偏好回落：霍尔木兹海峡问题加剧，拖累金属市场表现。
  • 产业基本面：刚果（金）禁止铜精矿出口，加剧供应紧张，推动铜价上涨。
• 预期：短期铜价延续震荡上行，但需关注政策和地缘局势变化。

4. 镍

• 价格下跌：沪镍主力回落，伦镍回落至16700美元一线。
• 基本面：金川镍升水降至1150元/吨，进口镍贴水150元/吨，市场供应宽松。
• 政策影响：WBN公司获批新增2500万吨镍矿配额，全年总配额增至3700万吨，供应端改善。
• 预期：短期镍价偏弱震荡，关注印尼政策进展。

5. 铝

• 价格偏强：沪铝主力收涨0.38%，LME铝收涨0.65%。
• 基本面：空头回补和库存去化推动价格上涨，但消费淡季影响需求。
• 预期：短期铝价震荡，关注8月末“金九”旺季的开工情况。

6. 锌

• 价格震荡：沪锌主力横盘震荡，伦锌再刷年内新高。
• 影响因素：
  • 宏观担忧：伊朗霍尔木兹海峡问题和美联储加息预期压制锌价。
  • 基本面：刚果（金）禁令引发市场对锌矿供应的担忧，但实际供应仍偏紧。
• 预期：短期锌价高位震荡，需警惕消息消化后的回调。

7. 铅

• 价格震荡：沪铅主力小幅上涨，伦铅冲高回落。
• 基本面：消费疲软，库存压力未缓解，市场情绪回落。
• 预期：铅价回归基本面，低位震荡为主，上方均线压力较大。

8. 锡

• 价格调整：沪锡主力冲高回落，伦锡震荡。
• 影响因素：
  • 宏观压力：美元试探100关口，风险资产承压。
  • 基本面：原料供应偏紧，但炼厂生产稳定，进口维持盈利。
• 预期：锡价高位调整压力增大，关注库存和非农数据。

9. 碳酸锂

• 价格震荡：碳酸锂主力合约收跌0.13%，现货市场价格上行。
• 基本面：锂盐厂检修导致供应减少，但锂辉石价格回落，成本支撑有限。
• 预期：碳酸锂回归震荡，需关注产业链需求变化。

10. 工业硅 & 多晶硅

• 工业硅：价格小幅上涨，但需求疲软，市场震荡。
• 多晶硅：价格维持平稳，但排产上升，终端需求疲软。
• 预期：双硅维持震荡，关注政策和市场供需变化。

11. 螺纹钢

• 价格企稳：螺纹钢主力震荡企稳，现货成交9.8万吨。
• 基本面：钢厂持续减产，表观消费量环比下降，库存增加。
• 预期：钢价震荡企稳，关注8月末需求变化。

12. 铁矿石

• 价格反弹：铁矿石主力震荡反弹，现货价格上涨。
• 基本面：钢厂利润不佳，检修增多，铁水产量下滑。
• 预期：铁矿石价格震荡反弹，关注供应和需求变化。

13. 双焦

• 价格震荡：焦炭和焦煤价格震荡反弹。
• 基本面：煤矿开工低位，焦炭提降开启，钢厂采购意愿不足。
• 预期：双焦维持震荡，关注政策和市场供需。

14. 豆菜粕

• 价格震荡：豆粕和菜粕价格震荡，CBOT大豆上涨。
• 基本面：美豆产区降水条件改善，巴西出口量上升。
• 预期：短期连粕震荡，关注USDA报告发布。

15. 棕榈油

• 价格震荡：棕榈油和豆油上涨，菜油偏强。
• 基本面：马棕油产量环比下滑，等待MPOB报告指引。
• 预期：棕榈油延续震荡，关注供需变化。

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关键信息汇总

• 地缘政治：霍尔木兹海峡局势紧张，引发油价上涨和市场避险情绪。
• 美联储政策：加息预期升温，关注7月非农数据和政策动向。
• 产业动态：
  • 刚果（金）禁止铜钴矿出口，加剧资源紧张。
  • WBN公司获批镍矿配额，供应改善。
• 市场情绪：多数品种因宏观因素震荡，部分因基本面支撑上涨。
• 库存与需求：多数品种库存去化，但消费淡季限制上涨空间。

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总结

本周市场受地缘政治和宏观政策影响，整体呈现震荡走势。贵金属因通胀和加息预期回调，铜价受供应紧张支撑上涨，镍和铅因供应改善和需求疲软震荡。铝和锡价格偏强，但需关注库存和需求变化。农产品方面，豆菜粕和棕榈油因天气和出口数据震荡，市场静待USDA报告发布。整体来看，市场情绪和基本面交织，短期波动较大，需密切关注宏观政策和产业动态。