20260805-东证期货-综合晨报_美伊局势继续降温_A股放量飘红_12页_609kb

文档内容总结

一、金融要闻及点评

1.1 宏观策略（黄金）

• 核心内容：美伊局势缓和，霍尔木兹海峡重开预期上升，油价下跌，市场风险偏好回升。
• 主要观点：
  • 金价上涨超过1%，受局势缓和提振。
  • 美国财长贝森特称可能最快于周二达成协议，重新开放海峡。
  • 本周关注7月非农就业报告，预计美联储将继续按兵不动。
• 关键信息：
  • 美国6月职位空缺数降至735.9万，低于预期。
  • 金价延续震荡走势，下跌压力减少。

1.2 宏观策略（外汇期货(美元指数)）

• 核心内容：美伊局势降温，美元指数短期走弱。
• 主要观点：
  • 美国撤销巴西大使签证，加剧外交争端。
  • 市场对美联储减少“手把手”指导的适应过程正在进行。
• 关键信息：
  • 美伊局势缓和，美元指数短期承压。

1.3 宏观策略（股指期货）

• 核心内容：A股放量飘红，科技股表现强劲，市场风险偏好回升。
• 主要观点：
  • 中国服务贸易总额同比增长8.3%，其中旅行服务出口增长显著。
  • 市场跟随海外股市走强，科技股映射效应明显。
  • 中报业绩将决定后市行情空间，对股指仍看多。
• 关键信息：
  • A股科技股大涨，市场情绪回暖。
  • 股指多头均衡配置，建议继续持有。

1.4 宏观策略（国债期货）

• 核心内容：央行开展逆回购操作，市场利空不明显，国债期货走强。
• 主要观点：
  • 央行7月公开市场操作净投放500亿元，显示政策态度可能有所软化。
  • 多空双方交易思路与此前类似，多头或包含宏观对冲资金。
  • 宽货币预期升温，推动债市走强。
• 关键信息：
  • 央行操作利率为1.40%，市场情绪对跨期价差影响较大。
  • 建议顺势而为，TL多头提前移仓。

二、商品要闻及点评

2.1 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：钢材出口量减价稳，贸易摩擦压力不减。
• 主要观点：
  • 钢价弱势震荡，需求疲软。
  • 出口环境复杂，需关注后续政策及市场情绪。
• 关键信息：
  • 下半年出口约束趋紧，欧盟新措施及全球地缘风险影响出口。

2.2 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：化工焦市场暂稳，需求逐步释放。
• 主要观点：
  • 化工焦价格处于阶段性低位，下行空间有限。
  • 焦企库存仍偏高，下游补库支撑价格企稳。
• 关键信息：
  • 需求未见明显改善，焦煤走势仍依赖库存去化及需求回暖。

2.3 农产品（棉花）

• 核心内容：美棉优良率下滑，印度种植面积回升。
• 主要观点：
  • 美棉优良率环比下降4个百分点，产量担忧升温。
  • 印度种植面积同比增长1%，但8月季风降雨或低于预期。
  • 国内抛储及纺织淡季压制棉价上行。
• 关键信息：
  • 郑棉短期维持震荡格局，关注抛储、天气及下游订单。

2.4 农产品（玉米淀粉）

• 核心内容：淀粉企业利润分化，库存持续累库。
• 主要观点：
  • 山东企业理论亏损扩大，其余地区微利。
  • 淀粉库存与去年同期基本持平，供需不紧张。
  • 木薯淀粉-玉米淀粉价差高位，替代优势减弱。
• 关键信息：
  • CS09-C09合约短期震荡，交割月临近或震荡下跌。

2.5 农产品（玉米）

• 核心内容：北港库存下降，新作合约面临压力。
• 主要观点：
  • 旧作库存高于上年同期，贸易商持粮心态影响价格。
  • 新作合约可能因丰产预期而承压，但成本预期或支撑底部。
• 关键信息：
  • 09合约跌幅大于11合约，新作合约关注2200整数关口支撑。

2.6 有色金属（氧化铝）

• 核心内容：印尼矿产出口恢复，氧化铝价格震荡。
• 主要观点：
  • 氧化铝期货价格跌破边际成本，下行空间有限。
  • 国内贸易商或借此机会套保，价格存在冲高回落可能。
• 关键信息：
  • 建议观望，关注国内贸易商操作及新作产情。

2.7 有色金属（铂）

• 核心内容：铂钯价格震荡，需求疲软。
• 主要观点：
  • 外盘突破60日均线，带动铂钯上涨。
  • 供应端相对过剩，但产业可能主动调节。
  • 铂钯比建议关注低位择机参与长期做多。
• 关键信息：
  • 铂金建议回调买入，钯金建议宽幅震荡。

2.8 有色金属（锌）

• 核心内容：凡口铅锌矿事故停产，影响锌矿供应。
• 主要观点：
  • 铅锌矿事故或压制TC，影响锌价。
  • 国内社库震荡，供需双弱。
  • 外盘支撑走弱可能引发偏空思路。
• 关键信息：
  • 建议短期观望，关注25600~25800元/吨附近压力。

2.9 有色金属（铅）

• 核心内容：凡口铅锌矿事故停产，铅价偏弱。
• 主要观点：
  • 废电瓶价格企稳，库存维持高位。
  • 需求疲软压制铅价，LME库存下降。
• 关键信息：
  • 建议单边及套利角度均以观望为主。

2.10 有色金属（锡）

• 核心内容：锡价震荡偏强，供应端扰动支撑价格。
• 主要观点：
  • 国内库存小幅回升，海外库存去库。
  • 供应端印尼、缅甸或有提升预期，需关注实际供应变化。
  • 需求端光伏、消费电子订单疲软，汽车和家电需求偏弱。
• 关键信息：
  • 铅价维持偏弱走势，关注8月蓄企开工计划变化。

2.11 能源化工（PTA）

• 核心内容：华东PTA供应商降负运行，PTA表现偏强。
• 主要观点：
  • PTA装置计划外检修增加，近月去库预期上升。
  • PX、PTA利润快速修复，价格表现偏强。
  • 需求端未明显好转，但供应减少支撑价格。
• 关键信息：
  • TA2701收于5594元，TA2705收于5522元，TA2609收于5900元。
  • 短期震荡略偏强，关注供给端扰动持续性。

三、分析师声明与免责声明

• 分析师声明：
  • 曹璐，资深分析师，具备期货从业资格与投资咨询资格。
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