20260824-铜冠金源期货-镍周报_RKAB增补配额启动_镍价震荡_7页_677kb

镍市场周报总结（2026年8月24日）

核心内容

一、市场动态

• 镍价走势：上周镍价低位反弹，主要受宏观因素影响，尤其是美国财政部扩大长债回购规模，打压美元，提振金属市场。
• 关键指标：
  • LME镍价：8月21日为17045美元/吨，较8月14日上涨1.38%。
  • 沪镍主力：8月21日为128940元/吨，较8月14日上涨1.47%。
  • 沪伦比值：维持在7.56，波动较小。
  • LME0-3升贴水：收窄至-163美元/吨。
  • 金川镍升贴水：上涨26.47%至1700元/吨。
• 库存变化：LME和SHFE库存合计为38.1万吨，周环比增加2985吨，其中LME库存增加3756吨，SHFE库存减少771吨。

主要观点

二、基本面分析

• 镍矿价格：
  • 国内镍矿价格持稳，波动有限。
  • 印尼镍矿受基准价上调影响，内贸价格有所走高。
• 镍铁市场：
  • 国内镍铁周度产量为5.3万吨，其中华东地区贡献最大。
  • 厂库库存维持在3.52万吨，周环比小幅下降2870吨。
  • 红土镍矿价格稳定，NI(CIF):1.8%价格为92.5美元/湿吨。
  • 高镍铁均价为1140元/镍点，周环比上涨0.88%。
• 下游需求：
  • 不锈钢厂在旺季来临前维持刚需采购。
  • 三元前驱体企业优先消耗库存以完成长协订单。
  • 电镀及合金终端订单平稳，无明显增量需求。

关键信息

三、政策与市场影响

• 印尼RKAB增补配额：印尼ESDM已开始批准2026年煤炭和镍商品工作计划和预算的修订，已有十几家镍业公司获批，但具体名单和数量未公布。
• 印尼政策影响：印尼镍矿商协会（APNI）支持建立战略矿产和商品交易所（BMKS），但强调需保障国内生产商利益。
• 市场风险因素：
  • 沃什讲话若偏鹰，可能打压市场风险偏好。
  • RKAB增补额度若不及预期，可能影响镍供应。
  • 不锈钢厂旺季订单若大幅回升，可能推高镍价。

四、行业要闻

• 中国镍铁进口量下降：2026年7月，中国镍铁进口量为64.1万吨，环比减少15.2%，同比减少23.3%。主要原因包括印尼稀土出口检验新政和台风天气影响。

风险提示

• 宏观风险：美联储政策路径不明朗，沃什讲话可能影响市场情绪。
• 政策风险：印尼RKAB增补配额进展及BMKS交易所的实施细节仍存不确定性。
• 供需风险：下游需求变化及印尼镍矿出口政策调整可能对镍价产生显著影响。

其他信息

五、联系方式

• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910813
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
• 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386
• 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
• 合肥营业部：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203室，电话：0551-66020723

投资咨询业务资格

• 沪证监许可【2015】84号

从业人员信息

• 李婷：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509
• 黄蕾：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692
• 高慧：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785
• 王工建：从业资格号 F03084165，投资咨询号 Z0016301
• 赵凯熙：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040
• 何天：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965
• 赵奕：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788

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