20250124-国盛证券-峰岹科技-688279.SH-与三花强强联手_国内驱控芯片龙头进军机器人微电机领域_3页_761kb

峰岹科技（688279SH）与三花控股集团有限公司合作成立合资公司，注册资本3000万元，三花控股占50%股权，公司占36%。合资公司主营空心杯电机（无槽永磁交流电机）的研发、设计、制造和销售，旨在突破关键技术，推动人形机器人应用。公司作为国内BLDC电机驱控芯片龙头，市场份额达48%，优势包括管理层技术背景、自主知识产权的电机处理器内核、低成本设计、双核MCU结构及集成技术。

预计2024-2026年公司收入和归母净利润高速增长，增速分别为423%、313%、287%和407%、289%、276%，2025年PE为628倍。维持“买入”评级，下游应用市场广阔，人形机器人量产预期利好公司。风险包括新产品研发延迟、下游需求疲软、代工厂产能限制、行业竞争加剧和宏观经济波动。

该合作强化了公司在机器人微电机领域的布局，预计受益于技术前沿和市场增长，有助实现长期战略目标。