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建信期货研究发展部总结

核心内容概览

建信期货研究发展部是一支由来自国际国内名校的硕博士组成的专业研究团队，涵盖金融工程、金属、能源化工、农产品等多个领域。团队成员包括余兰兰、何卓乔、张平、翟贺攀、李捷、林贞磊、黄雯昕、聂嘉怡、王海峰、余菲菲、彭婧霖、洪辰亮、刘悠然、任俊弛、潘馨天等，均持有期货从业资格。

研究发展部致力于为建行集团及客户提供专业投资策略、理论研究和市场调研，其研究成果在业内获得广泛认可，多名研究员荣获期货交易所资深分析师、优秀分析师等称号。

主要观点

金融期货

• 黄金：预计仍处于2016年以来的第三轮牛市，短期受欧美央行紧缩影响，中期底部已探明，建议配置型投资者继续定投，投资型投资者关注3900-4100美元/盎司的做多机会。
• 国债：9月债市受地方债放量及稳增长政策影响，短期调整风险有限，建议积极配置。
• 股指：市场情绪谨慎，上证指数接近关键点位，建议多单持有者观察上证是否能放量站上4000点，关注非农和CPI数据。

有色金属

• 铜：非美低库存压力持续，冶炼利润受损，关注9月底美铜关税政策，短期建议逢低买入。
• 铝：地缘风险溢价回升，但高库存及过剩格局压制价格，短期震荡偏强，关注24500元/吨一线阻力。
• 镍：多空博弈延续，成本支撑明显，但高库存压制价格，短期震荡，关注提价控产会议进展。
• 工业硅：新疆大厂减产落地，期价冲高回落，短期在8600-9000元/吨区间震荡。
• 多晶硅：政策底有效，但提价控产尚未落地，短期偏弱震荡，关注现货成交情况。

黑色金属

• 钢材：房地产信贷新政预期改善市场情绪，短期回调后仍有反弹可能，建议逢低买入。
• 铁矿石：供应趋强，需求弱势，短期震荡偏强，关注必和必拓谈判进展。
• 焦炭、焦煤：供应偏紧，成本支撑强劲，短期偏强震荡，建议避免追高。

能源化工

• 原油：地缘政治风险仍存，库存持续消耗，操作上建议宽幅震荡，关注地缘冲突及美国CPI数据。
• 沥青：成本抬升与供应收缩支撑价格，短期偏强运行，需警惕地缘降温带来的回调风险。
• 聚烯烃：低库存支撑价格，短期高位震荡，操作上建议短多长空。
• 纸浆：海外报价提涨，国内库存下降，短期逢低试多。

农产品

• 豆粕：外盘成本支撑强劲，国内库存逐步去化，中期偏强，操作上回调偏多。
• 鸡蛋：现货高位震荡，期货低位震荡，关注9月中旬需求变化。
• 棕榈油：远期供应收缩预期支撑价格，短期高位震荡，中长期具备战略性看涨基础。
• 豆油：外盘成本支撑与国内需求回暖共振，短期高位震荡，关注USDA报告及双节备货节奏。
• 菜油：供应边际改善，但库存仍偏紧，短期高位震荡，关注菜籽到港节奏。
• 白糖：技术面受60周均线压制，基本面观望，短期涨势偏缓。
• 棉花：外盘受贸易磋商担忧拖累，国内销售不理想，短期走势偏弱。

关键信息

• 研究团队：涵盖金融、金属、能源化工、农产品等多领域，成员具备产业背景与学术背景。
• 联系方式：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 量化策略研究团队：021-60635726
• 业务机构分布：覆盖总部及多个分公司与营业部，包括上海、深圳、山东、广东、湖北、北京、福清、宁波、泉州、厦门、成都等地。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

总结

建信期货研究发展部具备较强的专业研究能力与市场分析深度，覆盖多个重要期货品种，提供多维度的投资策略与市场研判。团队成员资质优秀，研究方向覆盖宏观金融、有色金属、能源化工、农产品等大类资产。报告内容详实，涵盖供需分析、成本支撑、政策影响及市场情绪等多个层面，为投资者提供参考。建议投资者关注关键数据发布及政策动向，合理布局，谨慎操作。