20260820-广发期货-日评_1页_455kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份全品种日评报告，涵盖金融、黑色、有色、新能源、能源化工及农产品六大板块，对各品种的主力合约进行点评并提出操作建议。整体来看，市场受海外风险、政策预期、供需变化、成本支撑及宏观环境等多重因素影响，呈现分化走势，部分品种偏多，部分则建议观望或逢高做空。

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金融板块

股指

• 主力合约：IF2609、IH2609、IC2609、IM2609
• 点评：海外风险冲击科技主线，股指全线回调
• 操作建议：中报业绩期进入尾声，估值调整较为完全。7月经济数据显示内需相关起色仍需政策刺激，预期下半年财政支出应提速。8月美债拍卖供给压力推升收益率，对科技企业融资成本形成冲击，该负面影响偏短期。期指多头可搭配部分卖看涨形成备兑，对冲风险。

贵金属

• 主力合约：AU2610、AG2610、PT2610、PD2610
• 点评：美国政府干预压低美债收益率，美元同步走弱，贵金属由跌转涨突破阻力
• 操作建议：美国财政宽松叠加政府赤字压力对贵金属形成实质性利好，金价站稳4500美元有望进一步走强，后续需关注8月底的杰克逊霍尔全球央行年会关于加息态度。白银跟随黄金在63-68美元区间偏强震荡，策略上保持偏多思路。

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黑色板块

钢材

• 主力合约：RB2610、HC2610
• 点评：原料走强，带动钢价上涨
• 操作建议：观望

铁矿

• 主力合约：I2701
• 点评：铁水复产预期增强，矿价低位震荡
• 操作建议：短期01合约运行区间参考690-740，中长期逢高空

焦煤

• 主力合约：JM2701
• 点评：现货偏紧，价格持续上涨
• 操作建议：多单逐步止盈，09和01合约分别关注1400元和1600元附近压力

焦炭

• 主力合约：J2609
• 点评：仓单抑制盘面，近月多单可逐步止盈
• 操作建议：多单逐步止盈

硅铁

• 主力合约：SF2611
• 点评：供应维持高位，成本支撑仍存
• 操作建议：高位震荡，11合约运行区间参考5500-5950

锰硅

• 主力合约：SM2611
• 点评：供需偏宽松，锰矿下方空间有限
• 操作建议：观望，11合约运行区间5500-5900

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有色板块

铜

• 主力合约：CU2609
• 点评：美国财政部提高回购操作规模，利率压制风险缓和
• 操作建议：观望，主力参考106000-108500

氧化铝

• 主力合约：AO2610
• 点评：海外进口持续到港，盘面短期承压运行
• 操作建议：主力合约参考2620-2780，短期观望，待事件驱动盘面拉涨后再择机逢高做空

铝

• 主力合约：AL2610
• 点评：海外铝锭升水快速回落，供应紧缺格局有所缓解
• 操作建议：主力合约运行区间23200-24200元/吨，空单谨慎持有

铝合金

• 主力合约：AD2610
• 点评：社库延续低位，关注废铝供应恢复节奏
• 操作建议：主力参考22800-23800运行，短期观望。可轻仓参与多AD空AL套利

锌

• 主力合约：ZN2610
• 点评：锌价回调，现货升贴水走强
• 操作建议：短线观望，长线回调低多思路，主力关注25000-25500支撑

锡

• 主力合约：SN2609
• 点评：美国财政部提高回购操作规模，市场担忧情绪缓解，锡价反弹
• 操作建议：回调低多思路为主

镍

• 主力合约：NI2609
• 点评：美债利率回落提振估值，镍价短期区间震荡
• 操作建议：主力参考129000-134000，短线区间操作为主

不锈钢

• 主力合约：SS2608
• 点评：美债提振与供需矛盾博弈，不锈钢短期区间震荡
• 操作建议：主力参考14100-14800，关注低位估值配置机会

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新能源板块

工业硅

• 主力合约：Si2611
• 点评：减产加码预期带动价格午后反弹，期现价差扩大
• 操作建议：若有空单，谨慎持有，注意止损

多晶硅

• 主力合约：PS2611
• 点评：现货企稳，下游报价有涨有跌，多晶硅期货震荡为主
• 操作建议：观望

碳酸锂

• 主力合约：LC2701
• 点评：宏观施压基本面驱动有限，盘面下跌调整
• 操作建议：偏强震荡，主力参考14.6-15.6万元，回调至区间下沿考虑低多

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能源化工板块

原油

• 主力合约：SC2610
• 点评：局势僵持，油价震荡
• 操作建议：观望

PX

• 主力合约：PX2611
• 点评：弱预期开始兑现，供给提负叠加下游负反馈，估值预期中性区间震荡
• 操作建议：关注远月跟随原油逢高做空机会；关注11-1月差逢高反套的机会

PTA

• 主力合约：TA2609
• 点评：负反馈压力之下，盘面估值压缩
• 操作建议：关注远月跟随原油逢高做空机会；关注1-5月差逢高做空的机会

短纤

• 主力合约：PF2610
• 点评：供需驱动有限，跟随原料波动
• 操作建议：PF单边跟随TA/EG波动；PF盘面加工费在600-900区间震荡

瓶片

• 主力合约：PR2610
• 点评：减产计划增加，现货加工费低位有支撑，关注下游补货和上游检修情况
• 操作建议：PR单边跟随TA/EG波动；关注盘面加工费逢高做缩的机会

乙二醇

• 主力合约：EG2609
• 点评：近端持续去库，远期预期转弱，基差和月差偏强
• 操作建议：短期关注1-5价差逢低正套的机会，中期关注远月逢高做空机会

纯苯

• 主力合约：BZ2610
• 点评：地缘反复叠加低库存格局，纯苯短期偏强
• 操作建议：暂观望

苯乙烯

• 主力合约：EB2610
• 点评：地缘反复但供需驱动有限，苯乙烯随原料波动
• 操作建议：暂观望

LLDPE

• 主力合约：L2701
• 点评：供需格局有所好转，且中东局势反复，塑料震荡上涨
• 操作建议：观望

PP

• 主力合约：PP2701
• 点评：供应存增量预期，但中东局势反复，PP偏强震荡
• 操作建议：观望

甲醇

• 主力合约：MA2610
• 点评：关注地缘发展，甲醇震荡运行
• 操作建议：观望为主

烧碱

• 主力合约：SH2611
• 点评：供需波动有限，价格窄幅震荡
• 操作建议：观望

PVC

• 主力合约：V2701
• 点评：基本面支撑不足，盘面趋弱震荡
• 操作建议：观望

纯碱

• 主力合约：SA2701
• 点评：过剩格局无法缓解，盘面再度走弱
• 操作建议：短空参与

玻璃

• 主力合约：FG2701
• 点评：需求疲软，弱势难改，盘面再度走弱
• 操作建议：估值较低空单参与价值不大，暂观望

尿素

• 主力合约：UR2701
• 点评：供需基本面偏弱，价格承压下行
• 操作建议：卖出虚值看涨期权

天然橡胶

• 主力合约：RU2701
• 点评：海外供应扰动，及BR走强提振RU上行
• 操作建议：9-10月偏空思路对待，后续关注厄尔尼诺情况

合成橡胶

• 主力合约：BR2610
• 点评：中东局势反复，成本支撑较强，BR仍有向上动能
• 操作建议：短期BR2610在13600-15000之间震荡

集运欧线

• 主力合约：EC2610
• 点评：强现实弱预期拉扯
• 操作建议：观望

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农产品板块

短期趋势

• 粕类：M2701/RM611

  • 点评：美豆走势偏强，单产担忧支撑行情
  • 操作建议：震荡偏强

• 生猪：LH26011

  • 点评：市场情绪逐渐平稳，高升水下盘面调整
  • 操作建议：谨慎操作

• 玉米：C2611

  • 点评：成本端支撑盘面，现货供强需弱格局延续
  • 操作建议：谨慎操作

• 油脂：P2701/Y2701/OI701

  • 点评：油脂价格重心持续走高
  • 操作建议：震荡偏强

• 白糖：SR2701

  • 点评：现货报价稳中上调，郑糖盘面小幅偏强
  • 操作建议：短期观望

• 棉花：CF2701

  • 点评：下游刚需补货，棉价延续调整
  • 操作建议：多单减持

• 鸡蛋：JD2610

  • 点评：终端跟进不足，蛋价稳中偏弱
  • 操作建议：短期观望

• 苹果：AP2610

  • 点评：丰产预期压制，盘面减仓下跌
  • 操作建议：空单持有

• 红枣：CJ2701

  • 点评：需求阶段性回暖，盘面短期有支撑
  • 操作建议：反弹