20260831-长江期货-玻璃_新主力预期强_震荡偏强看待_16页_3mb

玻璃与纯碱市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月31日玻璃及纯碱市场的最新动态，重点围绕供给、需求、库存、价格走势以及利润变化等方面展开。同时，结合市场情绪与政策预期，对短期走势进行了展望。

主要观点

1. 玻璃市场走势

• 行情回顾：上周玻璃期货底部震荡，周线报收小阳线，价格出现反弹。
• 供给端：环保政策及纯碱阿拉善检修传闻扰动市场情绪，部分产线改产，日熔量稳定。
• 价格表现：现货价格小幅走低，华北、华中市场价分别为970元/吨（-10）和970元/吨（0），华东市场价1,100元/吨（0）。
• 库存情况：全国玻璃样本企业库存7,404.9万重量箱（-36.5），其中华北库存增加，华东库存减少。
• 产销率：8月27日综合产销率89%（-6%），显示市场需求有所减弱。
• 订单天数：深加工订单可用天数为9.4天（+1.1），市场情绪有所改善。
• 价差变化：玻璃01-05合约价差-80元/吨（+2），91价差开始收缩。
• 基差情况：上周五玻璃01合约基差33元/吨（-20），显示现货价格略高于期货价格。
• 操作策略：建议震荡偏强操作。

2. 纯碱市场走势

• 行情回顾：纯碱期货价格震荡运行，2701合约收于1,047元/吨（+8）。
• 现货价格：重碱主流市场价稳定，华北、华东、华中、华南分别为1,150元/吨（0）、1,150元/吨（0）、1,100元/吨（0）、1,250元/吨（0）。
• 库存情况：全国纯碱厂内库存187.27万吨（环+2.78），重碱库存85.57万吨（环+3.95）。
• 产量与表需：上周纯碱产量76.62万吨（环+2.04），重碱表需37.42万吨（周环-2.16），轻碱表需36.42万吨（周环+0.24）。
• 产销率：上周纯碱产销率为96.37%，环-5.21%。
• 利润变化：纯碱企业氨碱法成本1464元/吨（+17），毛利-192元/吨（+7）；联产法成本1953元/吨（+72），毛利-184元/吨（-2）。
• 成本结构：
  • 天然气制工艺成本1,542元/吨（0），毛利-442元/吨（0）；
  • 煤制气成本1,046元/吨（+19），毛利-76元/吨（-29）；
  • 石油焦成本1,158元/吨（0），毛利-188元/吨（0）。

关键信息

1. 供给端变化

• 冷修计划：多条产线计划冷修，如河北鑫利三线（2026.07.20）、广东玉峰二线（2026.07.22）等。
• 复产计划：部分产线已复产，如四川信义二线（2026.06.22）、浙江旗滨平湖一线（2026.08.12）等。
• 转产情况：多条产线正在进行转产，如湖南株洲旗滨五线（超白→白玻）、河北南玻一线（超白→白玻）等。

2. 需求端表现

• 房地产：7月房地产竣工面积同比-20%，新开工面积同比-29%，施工面积同比-36%，商品房销售面积同比-16%。
• 汽车：7月汽车产量257.3万辆（环-18.7万辆），销量258.4万辆（环-22.6万辆）。
• 新能源汽车：6月新能源乘用车零售量95.1万辆，渗透率65.1%。

3. 市场情绪与政策预期

• 政策影响：新主力合约09合约即将交割，政策和冷修预期发酵，市场情绪偏强。
• 环保与检修：环保政策和纯碱阿拉善检修计划传闻对市场情绪产生扰动，短期内价格反弹。
• 风险提示：
  • 上行风险：宏观政策、湖北改气。
  • 下行风险：高位库存、交割压力。

图表与数据参考

• 玻璃价格走势：包含玻璃期货价格、现货价格、基差、合约价差等。
• 纯碱价格走势：包含纯碱期货价格、现货价格、基差、库存、产量等。
• 玻璃与纯碱成本与利润：展示不同工艺的成本与利润情况。
• 库存变化：全国及区域玻璃与纯碱库存数据。
• 产销率与订单天数：反映市场供需变化与企业运营状况。

结论

当前玻璃市场处于震荡偏强状态，短期价格仍有松动可能，但整体趋势偏强。纯碱市场则保持震荡，建议观望。需密切关注政策变化、环保措施、库存压力及市场需求的进一步变化，以把握市场走势。