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钢矿早报总结（2026年10月13日）

核心内容概览

本报告主要分析了2026年10月13日铁矿石、螺纹钢和热轧卷板的市场情况，涵盖现货价格、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。同时，报告还涉及钢材需求与下游行业数据，以及宏观经济指标对市场的影响。

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一、铁矿石市场分析

1.1 基本面

• 发运双降：澳大利亚和巴西铁矿石发货量均有所下降。
• 港口累库：中国主要港口铁矿石库存增至1.73亿吨，环比和同比均增加。
• 铁水产量：铁水产量保持持平。
• 钢厂盈利率：钢厂盈利率仅为6.93%，是当前市场最大的隐忧。
• 市场趋势：整体偏空，供应减量难以抵消需求隐忧，矿价预计偏弱震荡。

1.2 现货与基差

• 日照港PB粉现货价：683.7元/吨，折合盘面价683.0元/吨，基差为0.7元/吨。
• 巴混现货价：683.7元/吨，折合盘面价683.0元/吨，基差为0.7元/吨。
• 期现结构：铁矿石期现结构显示现货价格略高于盘面价格，但整体趋势偏空。

1.3 利润情况

• PB粉现货落地利润：利润水平较低，反映市场整体盈利能力不足。
• 巴混现货落地利润：同样处于低位，显示铁矿石需求疲软。

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二、螺纹钢市场分析

2.1 基本面

• 产量小幅下降：螺纹钢产量略有减少。
• 消费骤降：消费量下降近三成，表明需求疲弱。
• 库存双增：钢厂库存和社会库存均增加，供需双弱格局明显。
• 市场趋势：整体偏空，弱势震荡难改，需关注节后消费回补情况。

2.2 现货与基差

• 螺纹钢现货价：3250元/吨，基差为160元/吨。
• 期现结构：螺纹钢期现结构显示现货价格高于盘面价格，基差偏多。

2.3 利润情况

• 螺纹钢盘面利润：利润水平较低，显示市场整体盈利空间有限。
• 高炉利润：螺纹钢高炉利润下降，进一步反映成本压力。

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三、热轧卷板市场分析

3.1 基本面

• 产量回升：热轧卷板产量有所回升。
• 社库大增：社会库存增加，但消费降幅小于建材。
• 制造业需求：制造业需求相对较强，显示出一定的韧性。
• 市场趋势：整体偏空，基本面略优于螺纹钢，但累库压力上升，预计震荡。

3.2 现货与基差

• 热轧卷板现货价：3270元/吨，基差为15元/吨。
• 期现结构：热轧卷板期现结构显示现货价格略高于盘面价格，基差中性。

3.3 利润情况

• 热轧卷板盘面利润：利润水平较低。
• 高炉利润：热轧卷板高炉利润下降，显示盈利空间受到压缩。

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四、市场预期与综合分析

4.1 铁矿石

• 预期：低利润环境下，铁水下行风险渐近，矿价预计偏弱震荡。

4.2 螺纹钢

• 预期：需求疲弱主导盘面走势，减产托底有限，弱势震荡难改，需关注节后消费回补。

4.3 热轧卷板

• 预期：基本面略优于螺纹钢，但累库压力上升，预计震荡，卷螺差或走扩。

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五、宏观经济与行业数据

5.1 制造业与钢铁行业PMI

• 制造业PMI：数据反映制造业活动放缓。
• 钢铁行业PMI：同样显示行业景气度下降，进一步支撑市场偏空预期。

5.2 固定资产投资

• 固定资产投资完成额累计同比：增速放缓，对钢材需求形成压制。

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六、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
• 数据来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容未经许可不得用于商业用途或传播，引用需注明出处。

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七、分析师信息

• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系电话：0575-85226759

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八、研报辅助人员

• 黄若愚
• 从业资格证号：F03145541

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九、总结

铁矿石、螺纹钢及热轧卷板市场整体呈现偏空态势。铁矿石受钢厂盈利率低及港口累库影响，市场隐忧较大；螺纹钢需求疲弱，库存增加，市场预期震荡；热轧卷板虽基本面略好，但累库压力上升，预计震荡运行。宏观数据疲软，进一步支撑钢材市场弱势格局，建议投资者关注节后消费情况及政策变化。