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有色期权早报总结（2026/09/29）

核心内容概述

本报告为2026年9月29日有色期权市场早报，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）等主要品种的期货与期权市场数据。报告重点分析了各品种的标的行情、期权因子及策略建议，旨在为投资者提供市场趋势和策略参考。

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各品种市场数据与分析

铝合金（AD）

• 标的合约：ad2611

• 最新价：23510元

• 涨跌：-225元（-0.94%）

• 成交量：9067万手（+1365手）

• 持仓量：14982万手（-2891手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：1.69（+0.76）
  • 持仓量PCR：1.14（+0.29）
  • 隐含波动率：10.64%（-0.48%）
  • 年平均隐波率：19.53%
  • HISV20：8.93%

• 压力支撑位：

  • 压力位：23600
  • 支撑位：23200

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AD2611C23800，S_AD2611P23200

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铝（AL）

• 标的合约：al2611

• 最新价：23950元

• 涨跌：-290元（-1.19%）

• 成交量：155343万手（-19602手）

• 持仓量：273940万手（-6989手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：1.78（+0.9）
  • 持仓量PCR：1.12（+0.09）
  • 隐含波动率：12.11%（+0.36%）
  • 年平均隐波率：18.41%
  • HISV20：8.22%

• 压力支撑位：

  • 压力位：25000
  • 支撑位：23000

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_AL2611C25000，S_AL2611P22800

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氧化铝（AO）

• 标的合约：ao2701

• 最新价：2693元

• 涨跌：-1元（-0.03%）

• 成交量：85882万手（-49047手）

• 持仓量：232862万手（-3716手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.61（+0.23）
  • 持仓量PCR：0.59（+0.03）
  • 隐含波动率：17.97%（+0.58%）
  • 年平均隐波率：32.07%
  • HISV20：14.07%

• 压力支撑位：

  • 压力位：130000
  • 支撑位：120000

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_NI2611C130000，S_NI2611P120000

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铜（CU）

• 标的合约：cu2611

• 最新价：109440元

• 涨跌：-770元（-0.69%）

• 成交量：66988万手（+66988手）

• 持仓量：185247万手（+6657手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：1.76（+0.6）
  • 持仓量PCR：1.22（+0.13）
  • 隐含波动率：21.55%（+2.48%）
  • 年平均隐波率：24.85%
  • HISV20：14.80%

• 压力支撑位：

  • 压力位：110000
  • 支撑位：100000

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_CU2611C110000，S_CU2611P100000

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铅（PB）

• 标的合约：pb2611

• 最新价：16210元

• 涨跌：-95元（-0.58%）

• 成交量：50450万手（-10956手）

• 持仓量：68716万手（-2371手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：1.05（-0.01）
  • 持仓量PCR：0.74（-0.04）
  • 隐含波动率：13.03%（-0.61%）
  • 年平均隐波率：18.54%
  • HISV20：12.43%

• 压力支撑位：

  • 压力位：16600
  • 支撑位：16000

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：无

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锡（SN）

• 标的合约：sn2611

• 最新价：408570元

• 涨跌：-3400元（-0.82%）

• 成交量：63686万手（+63686手）

• 持仓量：29892万手（+2880手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：2.39（+0.45）
  • 持仓量PCR：1.53（+0.26）
  • 隐含波动率：29.30%（+3.55%）
  • 年平均隐波率：42.56%
  • HISV20：23.06%

• 压力支撑位：

  • 压力位：420000
  • 支撑位：360000

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_SN2611C420000，S_SN2611P400000

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锌（ZN）

• 标的合约：zn2611

• 最新价：26500元

• 涨跌：-245元（-0.91%）

• 成交量：101349万手（-27520手）

• 持仓量：143156万手（-4705手）

• 期权因子：

  • 成交量PCR：1.29（+0.53）
  • 持仓量PCR：0.89（+0.04）
  • 隐含波动率：17.66%（+1.28%）
  • 年平均隐波率：18.42%
  • HISV20：17.95%

• 压力支撑位：

  • 压力位：28000
  • 支撑位：25000

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：无

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总体策略建议

• 所有品种均未建议方向性策略。
• 部分品种（如AD、AL、CU、SN）建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取时间价值收益，同时动态调整持仓delta保持中性。
• 投资者应根据市场波动情况及自身风险偏好，合理选择策略。

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其他信息

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