20231106-正信期货-沪铜期权周报_铜价延续震荡格局_投资者情绪中性偏多_11页_1mb

标的分析：

1. 铜价近期呈震荡格局，主要在67500元/吨附近运行
2. 影响因素：
   • 宏观层面：海外是主要压力源，美联储维持现有利率水平，美国就业数据不及预期但仍保持高通胀，美元指数下跌但不具备明显趋势性
   • 国内层面：地产问题仍存，但近期有望迎来政策拐点（扩消费、稳预期等政策预期重燃）
   • 基本面：供应端转向宽松，但库存去化预期减弱，国内经济参考指标整体企稳

期权策略：

1. 铜期权隐含波动率趋势：先扬后抑
   • 主力合约CU2312隐含波动率最新值12.35%，环比下降0.18%
   • 策略建议：在铜价高位时卖出看涨期权，做空波动率；适度关注站稳68000元/吨可能性的右侧空间，但整体维持震荡区间

结论：维持震荡判断，建议保持观望，短线操作参考区间66000-68500元/吨