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中信证券固定收益部现券成交观察总结

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年9月2日发布现券成交观察报告，重点分析当日债券市场走势及资金市场情况。报告指出，市场整体呈现中长端偏弱整理、短端略强的格局。长端收益率受资金面宽松及超长期特别国债发行边际倍数偏低影响，全天偏弱震荡；短端则受益于资金面宽松而有所上行。此外，资金市场流动性整体偏松，主要利率品种出现小幅下行。

主要观点

1. 债券市场走势

• 中长端债券：整体偏弱整理，市场情绪趋于谨慎。
• 短端债券：在资金面宽松的背景下表现略强。
• 收益率变化：
  • 10年期国债活跃券收益率收于 $1.686%$，较昨日收盘上行0.1Bps。
  • 10年期国开债活跃券收益率收于 $1.773%$，较昨日收盘上行0.25Bps。
  • “10年-1年”期限利差有所走阔，表明长端收益率下行幅度大于短端。

2. 利率债活跃券走势

3. 同业存单走势

4. 资金市场观察

• 逆回购到期：今日有3590亿元隔夜逆回购和2395亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼5985亿元。
• 明日到期：明日将有1030亿元7天逆回购到期。
• 资金利率：
  • R001加权利率收于 $1.37%$，较昨日下降0.5Bps。
  • R007加权利率收于 $1.41%$，较昨日下降0.1Bps。
• 市场情绪：资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。

关键信息

• 政策背景：跨月后央行重回零投放，但资金面仍保持宽松。
• 市场情绪：长端债券情绪略显谨慎，叠加超长期特别国债发行边际倍数偏低，导致长端收益率偏弱震荡。
• 收益率变动：整体现券收益率多数下行，但“10年-1年”期限利差走阔。
• 流动性变化：今日流动性净回笼5985亿元，市场资金面偏松。
• 资金利率：R001与R007加权利率均较昨日下行，反映资金市场供需关系变化。

重要声明

• 本报告不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。
• 本订阅号为中信证券固定收益部研究组建立并维护的唯一官方平台。
• 所推送信息仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者。