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报告摘要

周报总结：Harness 成为新战场

核心内容

本周周报聚焦于企业 AI 商业化、Harness 基础设施、国产模型真实使用与算力扩张等关键主线。这些主线不仅提供了更清晰的行业发展趋势，也揭示了各大厂商在技术、产品和商业化层面的竞争态势。

主要观点

1. 企业 AI 商业化结构进一步清晰

Anthropic 与 OpenAI 在企业市场与 Coding 领域的竞争加剧。
Anthropic 通过 Bedrock、Foundry、Gemini Agent Enterprise 等渠道实现的 ARR 占比超过 40%，其 API 和 B2B 收入成为净新增 ARR 的主要来源。
OpenAI 企业业务收入已超过消费者业务，ChatGPT Work 与 Codex 周活跃用户达到 2000 万。
国内云厂商如阿里也显示出企业 AI 需求的增长，其 AI 云与算力服务收入同比增长 45%，AI 相关产品收入连续第 12 个季度实现三位数增长。

2. Harness 成为 Agent 竞争新变量

Harness 作为独立执行系统能力层，正成为 AI Agent 竞争的新战场。
OpenAI 开源 Codex Harness，包含 CLI、app-server 与 SDK，使 Codex 能力可被其他应用复用。
国内厂商如 DeepSeek、豆包、千问、MiniMax 等亦在强化 Harness 能力，提供 Skills、Connectors、Context、多 Agent 等功能。
这些能力逐步从后台走向前台，成为产品核心竞争力的一部分。

3. 国产模型验证强度提升

国产模型从 Benchmark 排名逐步走向真实调用与生态验证。
DeepSeek 在 Vercel Gateway 的 Token 份额从 4 月不足 1% 升至 7 月约四分之一，其 V4 Flash 成为 7 月调用量最大的单一模型。
Qwen 在 Hugging Face 下载量达 20.45 亿次，衍生模型数量达 151,448 个，显示出强大的开发者生态。
Seedance 在视频生成领域取得显著进展，占据约 70% 的支出份额。

4. 算力投入规模与资本强度继续抬升

OpenAI 在俄亥俄州规划最高 8GW 算力，并获得英伟达 1050 亿美元担保。
阿里单季 CapEx 同比增长 75%，第二代自研 AI 芯片进入流片准备阶段。
Anthropic 与 Fractile 达成约 2.5 亿美元芯片供应合同，预计 2027 年交付 AI ASIC。

关键信息

商业化收入结构：Anthropic 与 OpenAI 企业业务增长显著，特别是 OpenAI 企业收入已超过消费者业务。
Harness 能力：各厂商正通过开源、产品化等方式强化执行系统能力，推动 Agent 竞争维度从模型扩展至任务执行系统。
国产模型表现：DeepSeek、Qwen、GLM-5.3 等国产模型在调用、支出和生态方面均有显著提升。
算力投入：头部厂商在算力资源上的投入持续增加，从采购芯片走向长期容量与资本组织。

风险提示

技术迭代不及预期
算力供给及资本开支压力超预期
模型安全与监管风险
开放生态与海外扩张不及预期
头部厂商竞争加剧

行业评级

看好（维持）：行业指数表现优于沪深 300 指数 10% 以上。

分析师信息

刘雯蜀：执业证书号 S1230523020002，邮箱 liuwenshu03@stocke.com.cn
郑毅：执业证书号 S1230524070002，邮箱 zhengyi@stocke.com.cn

图表摘要

图1: Anthropic 经 Bedrock 渠道实现的 API 收入占比持续提升
图2: Anthropic 7 月仍占 Vercel Gateway 支出的约三分之二
图3: Claude Code ARR 仍领先 Codex，但 Codex 增长速度加快
图4: OpenAI 三季度企业采用增速反超 Anthropic
图5: OpenAI 工作类 Agent 活跃用户快速增长至 2000 万
图6: Codex app-server 连接应用上下文、Agent 循环、沙箱执行与 MCP 工具
图7: 7 月 Token 调用份额中 Anthropic 约 30%，DeepSeek 已升至约四分之一
图8: 7 月开放权重模型在 Gateway 支出中的占比翻倍至 8.6%
图9: 企业对开放模型托管与推理平台的采用持续提升
图10: Qwen 在 Hugging Face 开放模型下载规模中保持领先
图11: 基于 Qwen 的 Hugging Face 衍生模型数量领先
图12: Seedance 同时领跑 Vercel Gateway 视频生成量与支出份额
图13: 7 月 Gateway 使用量与支出继续增长，单位 Token 价格环比下降 13.6%
图14: DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp 在多项视觉 Agent 评测中接近 Opus-4.8
图15: Qwen 3.8 27B 在 Artificial Analysis Intelligence Index 进入前沿模型区间
图16: GLM-5.3 在 Intelligence Index 处于前沿模型第一梯队
图17: GLM-5.3 以较低任务成本进入前沿智能水平区间
图18: MiniMax Design 通过 Agent 3D 导演台支持复杂商业内容生产
图19: Claude Code CLI 优化后在 99% 的情况下 CPU 资源使用降低约 2 倍
图20: 7 月，Nano Banana 的图片生成量更高，但 GPT Image 仍具有更高的支出份额

总结

本周报告展示了企业 AI 商业化、Harness 基础设施、国产模型验证与算力扩张等方面的最新进展。Anthropic 与 OpenAI 在企业市场和 Coding 领域的竞争持续升温，Harness 作为执行系统能力层的重要性日益凸显。国产模型在真实调用与生态构建方面取得突破，算力投入与资本扩张进一步加速，行业整体呈现出积极的发展态势。然而，技术迭代、算力压力、监管风险以及开放生态和海外扩张不及预期仍是潜在风险。行业评级为“看好”，建议投资者关注相关机会。

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