20261009-中银国际期货-早报_美国30年期国债收益率持续上涨_资产价格承压_-_20261009_4页_280kb

2026年10月9日早报总结

核心内容概览

2026年10月9日早报主要聚焦于全球金融市场与大宗商品市场的走势分析，重点包括美国30年期国债收益率上涨、中东地缘局势紧张、美联储加息预期升温及多品种价格波动等核心内容。整体市场情绪偏谨慎，受地缘政治与宏观政策影响较大。

主要观点

1. 外汇市场

• 美元兑人民币：报6.70，下跌0.02%。
• 美元指数：报102.14，下跌0.10%。
• 美元指数走弱，反映市场对美联储加息预期的担忧有所缓解。

2. 股指市场

• 道琼指数：上涨0.10%至51,231.64。
• 恒生指数：下跌1.43%至23,785.79。
• 恒生指数表现疲软，显示亚太市场对地缘风险及宏观环境的敏感性。

3. 航运市场

• 波罗的海干散货指数：下跌0.70%，反映航运市场承压。

4. 金融与能源市场

• IMF年会与美联储议息会议：美联储主席沃什将于10月16日出席IMF年会，市场预期10月会议将暂停加息，12月可能加息。
• 原油价格：外盘Brent和WTI原油分别上涨3.92%和3.29%，内盘SC原油下跌0.62%。中东局势紧张，尤其是霍尔木兹海峡油轮遇袭事件，支撑油价风险溢价。
• 燃料油：高硫燃（FU）和低硫燃（LU）分别上涨2.86%和1.17%，但外盘VLSFO涨幅受限，市场仍关注红海与霍尔木兹海峡的通航安全。

5. 聚酯产业链

• PX与PTA：节后首日大幅上涨，PX涨幅超9%，PTA涨幅超8%。
• 基本面：中东局势紧张、乌克兰打击俄炼油厂、国内炼厂检修等因素支撑聚酯产业链。
• 需求端：下游采购意愿不强，长丝、短纤库存压力增加，短期维持偏多思路。

6. 黑色金属

• 钢材：需求疲软，库存累积，钢厂盈利恶化，炼焦煤市场回调，钢价下跌。
• 铁矿石：供应压力较大，钢厂亏损严重，港口库存高位，铁矿石价格中长期承压。

7. 有色金属

• LME金属：铜、铝、锌、镍、锡、铅均下跌，跌幅在0.00%-5.11%之间。
• 基本面：全球铜矿罢工风险上升，国内电解铜产量环比下降2.3%，库存增加。
• 美联储加息预期：升温导致金属价格震荡回落，建议关注正套价差交易机会。

8. 农产品市场

• 植物油：豆油库存高位，需求疲软，供应压力边际缓解但格局未改；棕榈油库存同比增加60%，现货基差弱势；菜油库存降至近年低位，但远月到港压力及终端采购意愿有限。
• 蛋白粕：外盘CBOT大豆主力合约震荡，国内豆粕价格稳定，但需求端观望情绪浓厚，等待USDA供需报告指引。

关键信息汇总

一、宏观与政策

• 美联储10月会议可能暂停加息，12月或加息。
• 美国30年期国债收益率持续上涨，资产价格承压。
• 美国初请失业金人数降至19.7万人，为7月以来最低。

二、地缘政治影响

• 中东局势：霍尔木兹海峡油轮遇袭、红海商船爆炸事件频发，导致航运风险上升。
• 也门战事：胡塞武装对沙特目标发动攻击，也门政府军收复穆哈港口。
• 沙特出口：东西管道输油量恢复至580万桶/日，但出口稳定性仍存疑。

三、大宗商品走势

四、市场建议

• 建议关注中东局势发展，尤其是霍尔木兹海峡与红海通航安全。
• 燃料油：短期地缘情绪主导，外盘走强可能带动国内高硫燃与低硫燃跳空高开。
• 聚酯：短期偏多，关注中东供应与成本传导。
• 黑色金属：钢材与铁矿石承压，需警惕库存与成本压力。
• 有色金属：LME金属震荡回落，关注正套交易机会。
• 农产品：植物油与蛋白粕短期震荡，等待供需报告指引。

风险提示

• 中东局势持续紧张，可能引发市场大幅波动。
• 美联储加息预期升温，可能对资产价格形成压力。
• 炼厂检修、天气影响、贸易政策变动等均可能对市场产生冲击。

中银期货研究员

• 吕肖华、陆茗、刘超、周新宇、龚一闻、卜俊杰、彭程、陈凯悦

免责声明：本报告内容基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。