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债券市场每日复盘总结（2026/10/9）

核心内容概述

本日债券市场整体呈现回暖趋势，尤其是超长端品种表现突出。资金面有所宽松，市场情绪改善，收益率曲线整体偏强震荡，部分关键指标创下年内新低。同时，下周将有多项重要经济数据发布，并有多个国债品种发行，市场关注度较高。

主要观点

1. 债券市场走势

• 整体回暖：今日债市有所回暖，超长端品种表现尤为亮眼，TL主力合约单边上涨。
• 收益率变动：现券收益率全天偏强震荡，多数走弱，尾盘10年期国债、30年期国债活跃券收益率分别为1.676%和2.110%，较昨日分别下跌0.6Bps和1.95Bps。
• 利差压缩：30Y-10Y利差压缩至年内最低水平，显示市场对长端利率的预期趋于一致。

2. 利率债收益率曲线

• 国债（CGB）：各期限收益率普遍下行，其中10Y收益率下跌0.6Bps，30Y收益率下跌1.95Bps。
• 国开债（CDB）：收益率多数下行，1Y收益率下跌2.5Bps，10Y收益率下跌0.65Bps。
• 非国开（Non-CDB）：收益率波动不一，5Y收益率下跌0.3Bps，10Y收益率下跌0.75Bps。
• 地方债（Local Government）：收益率多数下行，10Y收益率下跌1.1Bps。

3. 同业存单市场

• 国有行NCD：各期限收益率多数下行，3M期收益率下跌0.5Bps，6M期收益率上涨0.2Bps。
• 股份行NCD：收益率波动较大，6M期收益率上涨3.69Bps，1Y期收益率下跌0.84Bps。

关键信息

资金市场观察

• 央行操作：今日央行开展20亿元7天期逆回购，同时有6060亿元隔夜逆回购到期，导致流动性净回笼6040亿元。
• 资金利率：R001与R007加权利率分别为1.31%和1.38%，较昨日分别下降7.7Bps和3.3Bps。
• 资金面状况：今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日多数下行。

下周市场展望

• 数据发布：下周将发布9月贸易数据、通胀数据及金融数据，对市场情绪和利率走势可能产生影响。
• 国债发行：下周将有91天期、1年期、3年期、10年期及50年期国债发行，市场流动性或将受到一定影响。

总结

今日债市在宽松资金面的支撑下有所回暖，超长端品种表现强劲，30Y-10Y利差压缩至年内最低。国债、国开债及地方债收益率多数下行，但非国开债波动较大。资金市场整体偏松，R001与R007加权利率明显下降。下周市场将重点关注9月经济数据及多期国债发行，可能对市场走势产生重要影响。