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碳酸锂期货早报总结（2026年10月14日）

核心内容概览

1. 市场观点

• 利多因素：储能需求超预期，矿端供应扰动，库存持续去化。
• 利空因素：新能源车增速放缓，澳矿发运回升，冶炼端复产增加。
• 主要逻辑：储能高景气托底需求，矿端紧平衡支撑价格，下游补库节奏主导波动。
• 主要风险点：澳矿超预期放量，储能装机不及预期，宏观情绪转弱。

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供给端分析

1.1 锂矿石

• 上周锂矿石产量为25418吨，环比减少2.01%，高于历史同期平均水平。
• 锂辉石：日度生产成本为115510元/吨，环比下降2.57%。
• 锂云母：日度生产成本为102615元/吨，环比下降5.52%。
• 盐湖：季度现金生产成本为33900元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
• 回收：生产成本普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。

1.2 碳酸锂

• 本月碳酸锂月度总产量为115440吨，环比增加2.77%。
• 本月碳酸锂月度净进口量为30.13吨，环比增加13.53%。
• 本月碳酸锂供需平衡为-32197吨，环比减少19.32%。

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需求端分析

2.1 三元材料

• 三元材料周度库存为20154吨，环比增加1.32%。
• 三元材料月度总产量为81300吨，环比减少10.75%。
• 三元前驱体：
  • 月度产量为89050吨，环比减少7.78%。
  • 供需平衡为-26984吨，环比减少667.52%。

2.2 磷酸铁锂

• 磷酸铁锂样本企业库存为131771吨，环比减少0.12%。
• 磷酸铁锂月度产量为613100吨，环比增加5.76%。
• 磷酸铁锂月度出口量为10151861千克，环比减少22.82%。
• 磷酸铁锂供需平衡为-26984吨，环比减少667.52%。

2.3 新能源车

• 本月新能源车产量为1653000辆，环比增加4.89%。
• 本月新能源车销量为164.3万辆，环比增加5.25%。
• 本月新能源车渗透率为61.67%，环比增加1.80%。
• 本月经销商库存预警指数为63.2，环比增加1.44%。
• 本月经销商库存指数为1.58，环比增加6.76%。

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基差与库存

3.1 基差

• 10月13日，电池级碳酸锂现货价为111650元/吨。
• 01合约基差为4590元/吨，现货升水期货。
• 各合约基差普遍下跌，其中01合约基差环比下降56.94%。

3.2 库存

• 总体碳酸锂库存为57973吨，环比减少10.11%。
• 冶炼厂库存：6582吨，环比增加2.68%。
• 下游库存：34362吨，环比减少15.90%。
• 其他库存：17029吨，环比减少1.14%。

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成本与利润

• 锂辉石：6%精矿CIF价格为1565美元/吨，环比下降3.10%。
• 锂云母：价格为2865元/吨，环比下降8.32%。
• 碳酸锂：
  • 电池级碳酸锂生产利润为4332元/吨，环比增加115.84%。
  • 工业级碳酸锂生产利润为-5497元/吨，环比下降13.93%。
• 氢氧化锂：
  • 粗颗粒氢氧化锂价格为111000元/吨，环比下降0.72%。
  • 微粉氢氧化锂价格为107000元/吨，环比下降3.60%。
  • 氢氧化锂与碳酸锂价差为-2950元/吨，环比下降81.94%。

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市场预期

• 预计下月锂进口量为30700实物吨，环比增加2.85%。
• 预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。
• 碳酸锂2701合约预计在104080-110040元/吨区间震荡。

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重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考之用，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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数据来源

• WIND、上海钢联、SMM、乘联分会等。