20260804-国新国证期货-早报_3页_247kb

2026年8月4日商品市场总结

核心内容概述

2026年8月4日，国内主要大宗商品市场整体呈现震荡格局，部分品种受宏观政策与供需变化影响，价格走势分化。整体来看，市场情绪偏谨慎，多空因素交织，短期内缺乏明确方向。

各品种分析

【沪铜】Cu2609

• 收盘价：106120元/吨
• 日内区间：105140—106360元
• 成交与持仓：成交温和，持仓小幅增加
• 宏观因素：市场持续交易美联储降息预期，伦铜维持高位，为国内铜价提供支撑
• 产业因素：铜精矿TC持续为负，原料紧缺，上期所库存去库，现货升水
• 需求端：下游传统消费淡季，高温压制加工企业开工，仅存在刚需采购
• 结论：短期受矿端紧平衡与低库存支撑，但终端需求未明显回暖，价格维持高位震荡

【钢材】rb2610 & hc2610

• rb2610收盘：2976元/吨
• hc2610收盘：3197元/吨
• 市场表现：需求走弱，钢厂和贸易商降价去库存
• 成本支撑：钢厂亏损扩大，检修减产，原燃料价格承压下跌
• 结论：短期供需双弱，钢价或偏弱震荡

【氧化铝】ao2609

• 收盘价：2633元/吨
• 市场表现：现货市场交投一般，成交平淡
• 供应端：广西新投产能延迟，零星检修对运行产能影响有限
• 需求端：电解铝运行产能稳定，需求无增量，供应过剩短期难改
• 结论：供需格局偏弱，价格承压

【沪铝】a12609

• 收盘价：23640元/吨
• 宏观因素：美联储利率决议符合预期，沃什表态偏中性，商品压力缓和
• 基本面：铝水比提升至78%以上，铝锭到货偏少，消费地去库稳健
• 需求端：终端接货收缩，铝加工领域开工窄幅下滑，铝棒、铝杆表现尚可，出口稳健
• 结论：短期铝价震荡，需求略有降温

【郑糖】2609月合约

• 市场表现：周一震荡整理，小幅收低；夜盘窄幅震荡
• 供应预期：2026/27榨季全球食糖供应缺口预计扩大至334万吨
• 原因分析：巴西中南部地区降雨放缓，欧洲部分产区高温干旱影响产量
• 结论：供应缺口扩大，糖价承压，短期震荡偏弱

【胶】沪胶2609

• 市场表现：周一震荡走低，夜盘小幅反弹
• 影响因素：原油价格下跌，东南亚原料供应增加
• 数据支持：印尼上半年天然橡胶出口同比降23%，混合胶出口同比降16%
• 结论：短期胶价受原料与原油影响偏弱，但夜盘略有反弹迹象

【棉花】

• 库存变化：库存减少103张
• 成交情况：储备棉出库销售100%完成，成交均价16861.97元/吨，较前一日下跌95.86元/吨
• 结论：棉花市场表现稳定，但价格承压

【铁矿石】2609

• 收盘价：698元，跌幅2.85%
• 供需格局：全球发运和到港量环比回落，港口库存累库，钢厂盈利率下滑
• 结论：供需双弱，铁矿石价格震荡下行

【沥青】2609

• 收盘价：4102元，跌幅0.12%
• 市场表现：产量下降，但8月炼厂排产增加，供应压力上升
• 结论：沥青价格跟随原油走势，短期震荡偏弱

【原木】2609

• 价格走势：周一震荡，收盘823.5元/方
• 现货价格：山东与江苏太仓港3.9米、4米中A辐射松原木价格维持800元/方
• 关注点：现货价格、进口数据、航运费用、库存变化及宏观情绪
• 结论：市场情绪谨慎，价格波动有限，需关注后续数据变化

总体市场情绪

• 多空分歧明显，市场等待美联储政策与国内需求变化
• 宏观因素与产业基本面共同作用，部分品种价格维持高位震荡，部分偏弱运行
• 需求端受季节性因素与天气影响，整体偏弱
• 供应端部分品种存在结构性紧缺，但整体仍面临过剩压力

关键信息汇总

风险提示

• 美联储政策动向及海外关税政策可能对铜、铝等品种产生影响
• 国内需求季节性波动及天气因素对钢材、沥青等品种影响显著
• 供应端变化及库存动态是影响价格的重要因素