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钢材周报总结（2026/8/10）

核心内容

本周钢材市场整体表现偏弱，钢厂利润持续受到侵蚀，市场需求疲软，库存压力上升。以下为本周钢材市场的主要分析内容。

主要观点

• 钢材基本面偏弱：
  上周钢材盘面在低位区间震荡运行，钢厂铁水日均产量触底回升，但受终端淡季需求走弱影响，螺纹钢和热卷产量均有所下降，五大成材整体产量小幅回落，表观需求下降，库存持续累积。

• 钢厂利润收窄：
  本周247家钢铁企业盈利率为32.03%，环比继续回落，且显著低于去年同期水平。钢厂成材利润被持续挤压，倒逼原料端价格回调，焦炭价格第三轮下调已落地，短期内无新一轮降价预期；铁矿石价格维持坚挺，进一步侵蚀钢厂利润。

• 废钢亏损严重：
  华东电炉厂平电生产吨钢亏损276元/吨，谷电生产吨钢亏损161元/吨，表明废钢在当前市场环境下盈利能力较差。

• 成材库存高位：
  五大成材整体库存继续累积，唐山钢坯库存环比下降但同比仍处于高位，螺纹、热卷、线材等品种库存维持在季节性偏高水平。

• 建材成交回落：
  淡季背景下，建材现货成交偏弱，但环比有所回升，仍处于历史同期低位水平。

• 粗钢供需失衡：
  粗钢月度平衡表显示，国内粗钢产量与消费量存在结构性失衡，2026年8月粗钢产量为9150万吨，消费量为7809万吨，过剩量为243万吨，显示市场供大于求。

关键信息

1. 产量与开工率

• 日均铁水产量：238.03万吨，环比回升2.48万吨，但仍低于去年同期水平。
• 高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率为82.32%，略低于去年同期。
• 电炉产能利用率：85家电弧炉产能利用率为54.32%，环比小幅回落。
• 五大成材产量：合计805.96万吨，环比小幅回落12.34万吨。
• 螺纹产量：189.8万吨，环比下降10.51万吨。
• 热卷产量：287.73万吨，环比回落4.93万吨。
• 中厚板产量：接近去年同期水平。
• 冷轧产量：环比小幅下降，略高于去年同期水平。
• H型钢产量：回落。
• 工角槽产量：回升。

2. 库存情况

• 五大成材库存：继续小幅累库，整体库存处于季节性偏高水平。
• 螺纹钢库存：钢厂+社会库存均处于高位。
• 热卷库存：季节性偏高，主流仓库库存量为167.16万吨，环比去库但同比仍为历史高位。
• 唐山钢坯库存：环比继续下降，但同比仍为历史同期最高水平。
• 螺纹、热卷仓单：螺纹仓单小幅增加，接近去年同期水平；热卷仓单环比继续下降，但仍显著高于历年同期水平。

3. 价格与利润

• 螺纹钢现货价格：在杭州、沈阳、北京等地市场价震荡下行。
• 热卷现货价格：在沈阳、北京、上海、广州等地市场价震荡下行。
• 螺纹钢利润：现金不含税利润显著下滑，如中天-杭州、曹妃甸-北京等区域利润均出现较大亏损。
• 热卷利润：唐山-天津利润也有所下降。
• 废钢与铁水价差：华东、张家港等地废钢与铁水价差显示电炉生产亏损严重。

4. 月差与基差

• 螺纹钢月差：10-1月差为-35元/吨，震荡下行。
• 热卷月差：1-5、5-10月差均显示市场承压，10-1月差亦为负值。
• 螺纹钢基差：上海地区螺纹钢01、05、10合约基差均显示贴水或震荡偏弱。

5. 需求与出口

• 表观需求：五大品种表观消费量为788.59万吨，环比下降23.3万吨，显著低于历史同期水平。
• 螺纹表观需求：178.48万吨，环比下降20.46万吨。
• 热卷表观需求：285.77万吨，环比小幅回落1.45万吨。
• 水泥直供量：环比小幅回升，但整体仍偏弱。
• 粗钢出口量：2026年8月粗钢出口量为1153万吨，较前月略有下降。
• 粗钢进口量：2026年8月粗钢进口量为54万吨，环比小幅上升。

结论

当前钢材市场面临终端需求疲软、库存压力上升、钢厂利润被持续侵蚀等多重压力，整体基本面偏弱。短期内，铁矿石价格坚挺、焦炭价格小幅下调，难以有效缓解钢厂成本压力。市场对螺纹钢、热卷等品种的需求和价格均承压，需关注后续政策及需求变化对市场的影响。