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钢材及铁矿市场分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了2026年7月钢材和铁矿市场的运行情况，结合供需、价格、库存、利润及宏观政策等多维度数据，揭示了当前市场面临的多重压力，同时对后续走势进行了预测。

钢材市场分析

主要观点

• 基本面持续走弱：7月钢材需求疲软，库存持续累积，整体市场承压下行。
• 需求疲软：除机械和船舶制造外，其他钢材相关领域需求均不理想，建材和板材需求均出现回落。
• 出口承压：钢材出口虽保持高位，但存在阶段性回落预期，成为价格走弱的利空因素。
• 利润企稳依赖原料走弱：铁矿价格下跌导致钢材成本支撑松动，利润企稳更多是短期现象，不反映需求恢复。
• 钢厂减产进展缓慢：钢厂减产动力不足，市场企稳仍需等待宏观预期变化和供给端进一步调整。

关键信息

• 钢材成交数据：主流贸易商建材日成交维持低位，热卷表观需求也明显回落。
• 螺纹供需：螺纹产量和表需均下降，库存维持高位，价格承压。
• 热卷表现：热卷库存持续累库，供需双弱，价格进一步承压。
• 五大钢材：供需持续走弱，表需创多年同期新低，库存压力显著。
• 卷螺差：板材端优势不再，期货端维持高位更多依赖市场预期，后续若需求不佳，卷螺差可能收窄。

铁矿市场分析

主要观点

• 需求走弱：铁水产量大幅下滑，钢厂开工率和盈利率持续走低，铁矿需求疲软。
• 供给宽松：全球铁矿发运量强势反弹，澳巴发运量回升，国内进口量保持高位。
• 库存压力：港口库存去化不顺，钢厂库存保持稳定，整体库存压力较大。
• 基差变化：铁矿期货加速走弱，基差有所反弹，但期现两端同步下行。

关键信息

• 全球发运：7月全球铁矿发运量达3339.5万吨，显示供给宽松。
• 国内发运：国内铁矿到港量强势，6月进口量创历史新高。
• 铁水产量：247家钢厂铁水产量从243万吨/日降至235万吨/日，需求明显走弱。
• 库存情况：45港库存持续增加，钢厂库存基本稳定，去化不顺。
• 基差表现：铁矿基差反弹，主因是09合约走弱，但整体期现同步下行。

风险提示

• 钢材市场：宏观预期变化、供给端减产可能。
• 铁矿市场：铁水产出变化、钢厂减产可能。

结论

钢材和铁矿市场在2026年7月均表现出弱势，钢材需求持续疲软，库存累积，价格承压；铁矿需求走弱，供给宽松，库存压力显著。市场企稳仍需等待钢厂减产和宏观预期改善，短期来看，价格进一步走弱的可能性较大。