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尿素日报：基本面边际走强总结

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年8月20日发布的尿素市场分析，重点围绕近期尿素价格走势、期现市场表现、供应情况、企业库存及下游需求等方面展开。整体来看，尿素市场在供应端边际收缩与需求端逐步改善的推动下，行情呈现稳中偏强的态势。

【行情分析】

• 价格走势：尿素今日高开高走，价格稳中上扬，山东、河南及河北地区尿素出厂价格范围在1670-1700元/吨。
• 供应情况：
  • 8月6日-8月12日，尿素周产量为143.92万吨，环比下降4.71万吨，跌幅3.17%。
  • 8月20日全国尿素日产量为20.64万吨，环比减少0.58万吨，开工率82.29%。
• 需求情况：
  • 复合肥工厂开工率30.81%，环比提升0.84个百分点，但同比偏低10.03%。
  • 下游工业需求整体偏弱，但随着发运改善，部分地区开工负荷有所提升。
• 库存变化：
  • 截至8月21日，全国尿素企业总库存量为167.83万吨，环比减少0.61%。
  • 预售订单天数为5.41日，环比增加27.59%。
• 市场压力：
  • 随着夏季检修导致日产减少，市场压力有所缓解，盘面低位爬坡。

【期现行情】

• 期货市场：
  • 尿素主力2609合约开盘1746元/吨，日内偏强，最终收于1759元/吨，涨幅0.80%。
  • 持仓量为230009手，较前一交易日增加12743手。
  • 主力合约前二十名持仓中，多头增加4373手，空头增加12381手。
• 现货市场：
  • 现货价格稳中上扬，收单形势良好，与期货市场走势基本一致。
  • 8月20日尿素仓单数量为4858张，与上个交易日持平。

【基本面跟踪】

• 基差情况：
  • 以河南地区为基准，9月合约基差为-29元/吨，环比走弱7元/吨。
• 下游数据：
  • 复合肥产能利用率30.81%，较上周提升0.84个百分点。
  • 三聚氰胺产能利用率周均值为53.95%，环比增加1.88个百分点。
• 市场趋势：
  • 出口订单加速发运，有助于国内货源的消化。
  • 随着九月中旬的到来，开工及发运有望进一步提升。
  • 本期成品库存已开始去化，尿素厂内库存也在逐步减少。

【关键信息】

• 供应端：8月下旬装置检修增加，尿素日产下降，供应压力有所缓解。
• 需求端：复合肥开工率小幅回升，但整体仍处于较低水平，农需尚未进入集中采购阶段。
• 库存端：企业库存环比下降，预售订单天数增加，市场去库节奏加快。
• 期现联动：期货市场走势偏强，现货价格同步上扬，市场情绪有所改善。
• 未来展望：预计九月中旬后，开工与发运将逐步提升，行情维持稳中偏强格局。

【数据来源】

• 现货市场数据：安云思、肥易通
• 期货市场数据：Wind、冠通研究咨询部
• 供应与库存数据：隆众资讯

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