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尿素周报总结（2026/8/21）

核心内容概述

本周尿素市场呈现震荡上涨趋势，价格止跌反弹，主要受出口需求支撑及企业检修影响。但国内需求仍显疲软，库存压力依然存在，预计短期内价格或企稳转强，中期仍偏弱。

主要观点

1. 现货价格企稳回升

• 尿素价格止跌反弹，出口集港进程加快，企业销售形势有所改善。
• 本周国内供应处于低位波动，但出口需求显著提升，带动价格回升。
• 氯化铵市场交易量提升，复合肥企业采购积极，对尿素需求有一定支撑。
• 硫酸铵市场小幅回落，出口受法检政策影响，国内供给高位，市场偏宽松。

2. 企业库存转降，港口库存大增

• 企业库存环比下降0.61%，由升转降。
• 尿素港口库存环比大幅增加34.78%，达96.27万吨，出口集港进一步加快，主要港口包括青岛、日照、黄骅、天津、烟台等。

3. 出口需求支撑明显

• 国际能源价格维持高位，出口利润尚可，尿素出口稳步推进。
• 国际氮肥价格企稳，有助于改善出口销售形势。

4. 国内需求偏弱

• 农业需求启动缓慢，秋季肥需求不及预期，复合肥开工率回升不及常年。
• 三聚氰胺价格偏弱波动，企业销售不佳，终端采购量偏少，价格或延续弱势。

5. 工业需求平稳

• 复合肥开工率季节性缓慢回升，但整体仍低于常年同期。
• 三聚氰胺装置检修增多，开工率下降，产量减少。

6. 期货市场表现

• 尿素09合约及01合约价格震荡上涨，月差偏强波动。
• 9-1月差回升，反映市场对后续需求的预期有所改善。
• 仓单数量同比明显下滑，企业累库转去库。

7. 供需平衡分析

• 2026年8月尿素总供给为627.90万吨，总需求为573.94万吨，过剩量为54.0万吨。
• 产量同比上升5.90%，供给同比上升5.90%，消费同比小幅下降0.94%。

关键信息汇总

供应端

• 尿素开工率维持低位波动，本周新增检修企业较多，恢复企业较少。
• 9月中旬后开工率可能回升至高位，但短期内仍受检修影响。
• 产量同比上升，但整体仍处于季节性低位。

需求端

• 农业需求启动缓慢，秋季肥采购不及预期。
• 复合肥开工率季节性回升，但低于常年水平。
• 三聚氰胺需求偏弱，企业销售不佳，需通过让利促单。

出口与库存

• 出口需求显著增加，支撑尿素价格。
• 港口库存大幅上升，反映出口集港加速。
• 企业库存由升转降，但整体库存仍偏高。

成本与利润

• 合成氨价格上涨，成本端支撑尿素价格。
• 三聚氰胺成本上升，但利润承压，价格偏弱。

国际因素

• 国际天然气价格偏高，出口利润尚可。
• 国际尿素价格企稳，对国内出口销售形成一定支撑。

期货与市场趋势

• 尿素期货价格震荡上涨，月差偏强。
• 仓单数量下降，企业去库趋势明显。

结论

尿素市场短期内受出口需求及企业检修影响，价格或企稳转强，但中期仍面临国内供需宽松的压力。国内农业需求启动缓慢，工业需求平稳，出口成为主要支撑。企业库存由升转降，港口库存持续增加，反映出出口集港加快的趋势。国际能源价格高位运行，进一步支撑出口利润，但需关注出口情绪变化对市场的影响。