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钢矿早报（2026年09月21日）总结

核心内容概览

本报告主要分析了2026年9月21日铁矿石、螺纹钢和热轧卷板的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。

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铁矿石市场分析

基本面

• 铁水产量：铁水续增至237.63万吨，支撑刚需。
• 供应压力：澳大利亚和巴西发运量回升，港口库存增加，供应压力不减。

基差

• 日照港PB粉现货：折合盘面价为717.5元/吨，基差为2.0元/吨。
• 巴混现货：折合盘面价为717.5元/吨，基差为2.0元/吨。
• 基差状态：整体基差中性。

库存

• 港口库存：17135.93万吨，环比与同比均呈增加趋势。
• 库存状态：偏空。

盘面走势

• 价格位置：价格在20日线下方，但20日线趋势向上。
• 盘面状态：中性。

主力持仓

• 主力持仓：净空，空头增加。
• 持仓状态：偏空。

市场预期

• 整体预期：刚需托底与港口库存累积并存，钢厂盈利微薄制约铁水增量，预计市场将呈现区间震荡态势。

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螺纹钢市场分析

基本面

• 消费与产量：消费环比增长2.24%，快于产量增长，厂社双库去化，基差走强。
• 高炉利润：仍处于亏损状态。
• 基本面状态：偏多。

基差

• 现货价格：3240元/吨，基差为144元/吨。
• 基差状态：偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存：476.27万吨，环比减少，同比减少。
• 库存状态：偏多。

盘面走势

• 价格位置：价格在20日线下方，但20日线趋势向上。
• 盘面状态：中性。

主力持仓

• 主力持仓：净空，空头增加。
• 持仓状态：偏空。

市场预期

• 整体预期：消费回升、双库去化提供支撑，但减产缺席、电炉复产弹性充足，反弹高度受限，预计震荡略偏强。

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热轧卷板市场分析

基本面

• 产量与消费：产量回落，但消费降幅更大，厂库转累，冷卷产消双降，显示板材需求走弱。
• 基本面状态：中性。

基差

• 现货价格：3310元/吨，基差为20元/吨。
• 基差状态：偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存：362.15万吨，环比减少，同比增加。
• 库存状态：中性。

盘面走势

• 价格位置：价格在20日线下方，20日线趋势向下。
• 盘面状态：偏空。

主力持仓

• 主力持仓：净多，多头减少。
• 持仓状态：偏多。

市场预期

• 整体预期：需求转弱叠加厂库累积，短期走势或弱于螺纹钢，预计震荡运行。

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关键信息汇总

铁矿石

• 价格：主力合约i2701收盘价为715.5元/吨。
• 供需关系：铁水产量支撑刚需，但澳巴发运回升与港口累库压制供应。
• 库存：港口库存持续增加，显示供应压力。
• 持仓：主力净空，空头增加。
• 预期：区间震荡为主。

螺纹钢

• 价格：主力合约rb2701收盘价为3096.0元/吨。
• 供需关系：消费回升快于产量，厂社双库去化，但高炉利润仍低。
• 库存：全国库存环比减少，同比减少。
• 持仓：主力净空，空头增加。
• 预期：震荡略偏强。

热轧卷板

• 价格：主力合约hc2701收盘价为3290.0元/吨。
• 供需关系：产量回落，消费降幅更大，冷卷产消双降。
• 库存：全国库存环比减少，同比增加。
• 持仓：主力净多，多头减少。
• 预期：震荡运行，短期走势弱于螺纹钢。

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市场整体判断

• 铁矿石：供需矛盾持续，价格受基差支撑，但库存压力较大，预计区间震荡。
• 螺纹钢：消费回升与库存去化提供支撑，但高炉亏损制约产量增长，预计震荡略偏强。
• 热轧卷板：需求走弱，库存压力有所缓解，但整体表现弱于螺纹钢，预计震荡运行。

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投资咨询信息

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号。
• 分析师：胡毓秀，从业资格证号：F03105325，投资咨询证号：Z0021337。
• 联系方式：TEL: 0575-85226759。
• 研报辅助人员：黄若愚，从业资格证号：F03145541。

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